墨西哥為什麼會有金融風暴
㈠ 這次的金融危機是為什麼會爆發啊
國際匯市的「熱錢」
當今金融市場的全球化和全球資金的一體化，以及資訊技術的高度發達，使得國際資本能在全球范圍內高速流動。國際匯市交易額過去三年急劇增加。據世界各國中央銀行最近進行的調查報告顯示，現貨、期貨和外匯交易合同每日平均交易額為1.23億美元。目前國際金融交易額是國際貿易交易額的50倍。自1995年1月墨西哥金融貨幣危機後，國際資金突然撤離該國而四處流竄。早有金融分析家認為，東南亞國家經常項目赤字的擴大和政治的不穩定，其貨幣很容易成為這股投機勢力沖擊的目標和「獵物」，這股投機勢力財力雄厚，蓄勢待發，伺機而動。事實證明，東南亞真的成了國際匯市的「熱錢」。
索羅斯搞的鬼
在這次東南亞金融風暴發生後的蔓延過程中，一些東南亞國家的政府官員紛紛指責美國金融專家索羅斯的金融投機活動在東南亞貨幣、證券市場興風作浪，是造成東南亞金融風暴的罪魁禍首，其中以馬亞西亞總理馬哈迪爾的指責尤為激烈，以至於要追究索羅斯「惡意」投機的法律責任。這里我們姑且不去澄清索羅斯是否「惡意」投機，而是要反問自己，為什麼以金融投機作為職業的索羅斯瞄準了東南亞貨幣、證券市場，並投機成功？本來，在任何一個貨幣、證券市場，只要存在交易，就必然存在投機，並且投機是活躍交易市場的潤滑劑、興奮劑，只要不過度，不違規，投機是合法的也是合理的。事實上，在市場經濟中，只要有「機會」誰不願意合法地去投入呢？回顧一下索羅斯的一些投機活動前後的言行，就不難明白上述問題的答案。今年索羅斯用數十億美元的力量，加入市場投機泰銖，他利用泰銖與美元掛鉤的固定匯率制度與市場決定的泰銖價值之間的摩擦，適時地進出泰銖市場，蠃得了又一次巨大的投機成功。然而，索羅斯卻以哲學家的姿態坐在投機而來的財富堆上，諄諄告誡我們，「市場中留有投機空間是各國政府的錯誤」，「我只能一而再地對盲目信任市場的魔力發出警告」。這就再也明白不過了，是各國政府自己創造了市場投機機會，換了索羅斯，別的人只要看到了機會，同樣會來投機，同樣會賺錢，不同的只是程度大小而已。事實上，正如法國儲蓄及信託銀行負責新興國家的經濟學家法迪勒·拉庫阿所說：「東南亞大部分國家都面臨著工業投資過多、房地產危機、進口增加、經濟增長放慢以及結構不合理等問題」，而且同時，這些國家的貨幣以這種或那種方式同美元掛鉤，使得其貨幣的市值高估無法反映其國際競爭力與經常項目收支，市場的「機會」就是這樣被創造出來。自己的「蛋」有縫，誰能阻止「蒼蠅」不來叮呢？此外，在這次東南亞金融風暴中，與美元掛鉤的貨幣中只有港元一枝獨秀，依然匯率相對穩定，頗引得世人的注目，就連索羅斯也不得不承認市埸壓力不會動搖港元的地位，而沖擊港元的投機者不會因此致富。其原因就在於香港經濟狀況良好，正處於回升階段，金融體系較東南亞各國健全、銀行能自律配合，加上香港發行港幣現鈔有充足的美元儲備作保證，而且在管理機制上，對金融市場的監管更加完善，可及時掌握炒家的動向。這也從另一方面印證了這么一個淺顯的道理，蒼蠅只叮有縫的蛋。
受全球基金沽壓
美林證券發表全球調查報告顯示，東南亞股市受到全球基金的強大沽壓，情況較九五年初墨西哥金融危機更嚴重。報告顯示，基金經理鑒於東南亞貨幣大幅貶值，而且區內利率上升，紛紛減持太平洋盆地股份，理由是擔心區內短線經濟前景。這項全球調查訪問了259家機構，所管理基金總值55500億美元。美林全球策略分析家沙亞稱，區內的利淡情緒嚴重，基金經理的拋售已到極端水平，因此投資者在後市應會入市吸納。在日本的調查顯示，受訪者中沒有看好亞洲股市的，看淡者佔78%。英國的調查顯示，拋售亞洲股份的意欲是1990年以來最大；在亞太區，投資者涌往未受危機影響的市場，如澳洲及印度。美林把對東南亞股市的投資評級由減持調高為中性。在亞太區調查中發現，利率上升對金融及地產股產生負面影響，看淡區內金融股的比看好的要高出27%。另外，美林與蓋洛普於8月28日至9月3日間進行的另一項調查顯示，美國基金經理正減持股份及吸納國庫債券，理由是愈來愈多基金經理預期儲局聯邦基金利率在未來一年上升。該調查共訪問41家美國大戶，共管理總值18800億美元的資產。調查顯示增持國庫債券的較減持的高出二成。差別是1994年12月以來最大的，當時長債孳息高達八厘，較目前約六厘半為高。調查亦發現拋售美股的較吸納美股的高出12%。美林表示，投資情緒轉變，理由是愈來愈多基金經理預期聯邦基金利率在未來一年上升，九月份調查佔54%高於八月份調查的43%。美林全球策略分析家沙亞稱，基金經理一向能准確評估債市價值，這反映國庫債券後市看俏，調查發現看好美國債市中線前景較看淡高出19%，兩看好股市中線前景較看淡僅高出5%。
美日貿易大戰的犧牲品
日美貿易關系一直伴隨著風風雨雨、磨擦不斷，從曠日持久的汽車大戰到醫療保險協議，還有近年來圍繞富士與柯達膠卷之爭的膠卷大戰。
在對美貿易中，日本一直是存在巨額貿易順差。美日兩國每年都要為這一頭痛問題進行磋商，但每次都不能取得令雙方都滿意的結果。談判年年進行，日本對美貿易順差就是年年增加。關於兩國之間的貿易磨擦問題，今年6月中旬在丹佛八國會議召開的前一天，柯林頓總統與橋本首相就兩國間的貿易磨擦問題交換了意見。但我們可以預測，日美兩國貿易磨擦將不可能在可預見的時間內解決，將長期存在。
美日兩國間的貿易磨擦對東南亞的經濟有一定影響，這一影響主要是通過日美向東南亞國家轉移投資，建立產業來間接實現的。美日兩國貿易競爭主要集中在技術含量高的產業和金融服務業方面。兩國特別是日本為了降低本國的生產成本大量向東南亞國家輸出勞動密集型工業和落後技術產業。數十年前，日本大公司將生產線遷到泰國與馬來西亞等國，利用當地勞工成本低的條件。在七十年代，日圓與美元匯率上揚，東南亞成為消費市場，日本大公司更加擴大在東南亞的生產。日本的跨國公司為了配合其全球公司戰略，把一些裝配部門、加工部門、高耗能高污染部門轉移到東南亞國家。美國在東南亞國家的投資也在急劇增加。
美日在東南亞國家的大量投資，一方面解決了這些國家為發展經濟而缺乏資金的困難，加了本國經濟的發展。另一方面，則把美日之間的經濟磨擦以及美元和日元的匯率風險也帶入了東南亞各國的經濟體和整個經濟圈。美日在亞太地區的經濟較量，匯率引起的種種風波，自然使東南亞國家成了犧牲品。
在未來的幾個月中，美日匯率風險還會加劇。日圓會有較大的波動。美國經濟在通脹受控下，持續復甦，由於它與日本的貿易矛盾，使美元兌日圓匯率升越120關口，預料在破關後可企穩在現有水平，美元在此盤暫時上落在120至123，中期挑戰127。而這一形勢對於東南亞各國未必有利。
未能有效展開區域經濟合作
東南亞國家相互戒心較深，它們大都是在二次大戰後才陸續擺脫殖民地統治成為獨立國家，由於長期受殖民統治，相互隔絕，彼此了解不多，各國的社會文化傳統也不盡相同，歷史上有過沖突，一些長期遺留下來的矛盾和問題不易解決。每個國家都擔心他國借合作之名，在本國蒙受損失的情況下獲利。因此，他們所進行的合作和建立的區域性組織，例如東盟，主要帶有濃重的政治色彩，而經濟上的有效合作並不多。一方面，各國只在本國實際利益不會受到損害並能從合作中得到明顯好處時才同意合作，另一方面，在合作中，彼此都有拒絕為促進合作的發展而作出犧牲。經濟合作是這些國家始終未能很好解決的問題。區域性經濟和金融體繫上的薄弱環節很多，易於招受國際投機力量的狙擊。在這次風暴來臨前，東南亞各國及地區的中央銀行已有預感，好幾個國家都簽署了在貨幣買賣方面攻守同盟的協議，而且也曾開動操作系統，抵禦投機者的來犯，但以目前的成績看來，效果並不好，整個操作顯露出弱點，特別是受到沖擊的國家要利用自己的資源開辟更多的戰場，拉長戰線，反而首尾無法兼顧。
㈡ 為什麼會有「金融風暴」
一
1997年7月2日，亞洲金融風暴席捲泰國，太銖貶值。不久，這場風暴掃過了馬來西亞，新加坡，日本和韓國等地。打破了亞洲經濟急速發展的景象。亞洲一些經濟大國的經濟開始蕭條，一些國家的政局也開始混亂。
那麼，亞洲金融風暴爆發的原因究竟是什麼呢？？
在觀看了關於亞洲金融風暴的一系列報道和自己的研究之後，我找到如下幾方面的原因：
⒈喬治·索羅斯的個人及一個支持他的資本主義集團的因素；
⒉美國經濟利益和政策的影響；
⒊亞洲國家的經濟形態導致。
一：喬治·索羅斯的個人及一個支持他的資本主義集團的因素：
「金融大鱷」「一隻假寐的老狼」是對這個金融怪才的稱謂。他曾說過，「在金融運作方面，說不上有道德還是無道德，這只是一種操作。金融市場是不屬於道德范疇的，它不是不道德的，道德根本不存在於這里，因為它有自己的游戲規則。我是金融市場的參與者，我會按照已定的規則來玩這個游戲，我不會違反這些規則，所以我不覺得內疚或要負責任。從亞洲金融風暴這個事情來講，我是否炒作對金融事件的發生不會起任何作用。我不炒作它照樣會發生。我並不覺得炒外幣、投機有什麼不道德。另一方面我遵守運作規則。我尊重那些規則，關心這些規則。作為一個有道德和關心它們的人，我希望確保這些規則，是有利於建立一個良好的社會的，所以我主張改變某些規則。我認為一些規則需要改進。如果改進和改良影響到我自己的利益，我還是會支持它，因為需要改良的這個規則也許正是事件發生的原因。」
眾所周知，索羅斯對太銖的炒作是亞洲金融風暴的導火線。他是一個絕對有實力，有能力的金融家，然而通過玩弄亞洲國家政權，來達到他獲得巨額資本的目的顯然是卑劣的。
二：美國經濟利益和政策的影響：
1949年，新中國成立預示者社會主義陣營的建立。美國，作為資本主義頭號強國，有了危機感。他通過強大的經濟後盾在亞太地區建立起一個資本主義的統一戰線：韓國，日本，台灣直至東南亞，都成為美國的經濟附庸。這給亞洲一些國家飛速發展帶來了經濟支持。七十年代，東南亞一些國家的經濟迅猛發展。
但是，1991年，蘇聯解體標志著社會主義陣容的瓦解。美國當然不允許亞洲經濟繼續如此發展，於是，他開始收回他的經濟損失。對於索羅斯的行為，他是縱容的。
三：亞洲國家的經濟形態導致：
新馬太日韓等國都為外向型經濟的國家。他們對世界市場的依附很大。亞洲經濟的動搖難免會出現牽一發而動全身的狀況。以泰國為例，太銖在國際市場上是否要買賣不由政府來主宰，而他本身並沒有足夠的外匯儲備量，面對金融家的炒作，該國經濟不堪一擊。而經濟決定政治，所以，泰國政局也就動盪了。
亞洲金融危機給我以深刻的啟示
（1）一個國家經濟的開放程度，是建立在強大的經濟實力和穩定的政權基礎上的，只有經濟實力雄厚，政權穩固才能談及真正的發展經濟。
（2）一個經濟學家，只有有正確的人生觀價值觀，才能促進社會的進步與發展，否則，他將不是一個真正的經濟學家，並對經濟發展起阻礙作用。
（3）只有提高綜合國力，才能使一個國家立於不敗之林。
二
1997年6月，一場金融危機在亞洲爆發，這場危機的發展過程十分復雜。到1998年年底，大體上可以分為三個階段：1997年6月至12月；1998年1月至1998年7月；1998年7月到年底。
第一階段：1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了一場遍及東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。8月，馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受「傳染」最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯系匯率制。台灣當局突然棄守新台幣匯率，一天貶值3.46%，加大了對港幣和香港股市的壓力。10月23日，香港恆生指數大跌1 211.47點；28日，下跌1 621.80點，跌破9 000點大關。面對國際金融炒家的猛烈進攻，香港特區政府重申不會改變現行匯率制度，恆生指數上揚，再上萬點大關。接著，11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，17日，韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1 008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。但到了12月13日，韓元對美元的匯率又降至1 737.60∶1。韓元危機也沖擊了在韓國有大量投資的日本金融業。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產。於是，東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。
第二階段：1998年初，印尼金融風暴再起，面對有史以來最嚴重的經濟衰退，國際貨幣基金組織為印尼開出的葯方未能取得預期效果。2月11日，印尼政府宣布將實行印尼盾與美元保持固定匯率的聯系匯率制，以穩定印尼盾。此舉遭到國際貨幣基金組織及美國、西歐的一致反對。國際貨幣基金組織揚言將撤回對印尼的援助。印尼陷入政治經濟大危機。2月16日，印尼盾同美元比價跌破10 000∶1。受其影響，東南亞匯市再起波瀾，新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。直到4月8日印尼同國際貨幣基金組織就一份新的經濟改革方案達成協議，東南亞匯市才暫告平靜。1997年爆發的東南亞金融危機使得與之關系密切的日本經濟陷入困境。日元匯率從1997年6月底的115日元兌1美元跌至1998年4月初的133日元兌1美元；5、6月間，日元匯率一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關口。隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不明朗，亞洲金融危機繼續深化。
第三階段：1998年8月初，乘美國股市動盪、日元匯率持續下跌之際，國際炒家對香港發動新一輪進攻。恆生指數一直跌至6 600多點。香港特區政府予以回擊，金融管理局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸納國際炒家拋售的港幣，將匯市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上。經過近一個月的苦鬥，使國際炒家損失慘重，無法再次實現把香港作為「超級提款機」的企圖。國際炒家在香港失利的同時，在俄羅斯更遭慘敗。俄羅斯中央銀行8月17日宣布年內將盧布兌換美元匯率的浮動幅度擴大到6.0～9.5∶1，並推遲償還外債及暫停國債券交易。9月2日，盧布貶值70%。這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發金融危機乃至經濟、政治危機。俄羅斯政策的突變，使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國際炒家大傷元氣，並帶動了美歐國家股市的匯市的全面劇烈波動。如果說在此之前亞洲金融危機還是區域性的，那麼，俄羅斯金融危機的爆發，則說明亞洲金融危機已經超出了區域性范圍，具有了全球性的意義。到1998年底，俄羅斯經濟仍沒有擺脫困境。1999年，金融危機結束。
1997年金融危機的爆發，有多方面的原因，我國學者一般認為可以分為直接觸發因素、內在基礎因素和世界經濟因素等幾個方面。
直接觸發因素包括：(1)國際金融市場上游資的沖擊。目前在全球范圍內大約有7萬億美元的流動國際資本。國際炒家一旦發現在哪個國家或地區有利可圖，馬上會通過炒作沖擊該國或地區的貨幣，以在短期內獲取暴利。(2)亞洲一些國家的外匯政策不當。它們為了吸引外資，一方面保持固定匯率，一方面又擴大金融自由化，給國際炒家提供了可乘之機。如泰國就在本國金融體系沒有理順之前，於1992年取消了對資本市場的管制，使短期資金的流動暢通無阻，為外國炒家炒作泰銖提供了條件。(3)為了維持固定匯率制，這些國家長期動用外匯儲備來彌補逆差，導致外債的增加。(4)這些國家的外債結構不合理。在中期、短期債務較多的情況下，一旦外資流出超過外資流入，而本國的外匯儲備又不足以彌補其不足，這個國家的貨幣貶值便是不可避免的了。
內在基礎性因素包括：(1)透支性經濟高增長和不良資產的膨脹。保持較高的經濟增長速度，是發展中國家的共同願望。當高速增長的條件變得不夠充足時，為了繼續保持速度，這些國家轉向靠借外債來維護經濟增長。但由於經濟發展的不順利，到20世紀90年代中期，亞洲有些國家已不具備還債能力。在東南亞國家，房地產吹起的泡沫換來的只是銀行貸款的壞賬和呆賬；至於韓國，由於大企業從銀行獲得資金過於容易，造成一旦企業狀況不佳，不良資產立即膨脹的狀況。不良資產的大量存在，又反過來影響了投資者的信心。(2)市場體制發育不成熟。一是政府在資源配置上干預過度，特別是干預金融系統的貸款投向和項目；另一個是金融體制特別是監管體制不完善。(3)「出口替代」型模式的缺陷。「出口替代」型模式是亞洲不少國家經濟成功的重要原因。但這種模式也存在著三方面的不足：一是當經濟發展到一定的階段，生產成本會提高，出口會受到抑制，引起這些國家國際收支的不平衡；二是當這一出口導向戰略成為眾多國家的發展戰略時，會形成它們之間的相互擠壓；三是產品的階梯性進步是繼續實行出口替代的必備條件，僅靠資源的廉價優勢是無法保持競爭力的。亞洲這些國家在實現了高速增長之後，沒有解決上述問題。
世界經濟因素主要包括：(1)經濟全球化帶來的負面影響。經濟全球化是世界各地的經濟聯系越來越密切，但由此而來的負面影響也不可忽視，如民族國家間利益沖撞加劇，資本流動能力增強，防範危機的難度加大等。(2)不合理的國際分工、貿易和貨幣體制，對第三世界國家不利。在生產領域，仍然是發達國家生產高技術產品和高新技術本身，產品的技術含量逐級向欠發達、不發達國家下降，最不發達國家只能做裝配工作和生產初級產品。在交換領域，發達國家能用低價購買初級產品和壟斷高價推銷自己的產品。在國際金融和貨幣領域，整個全球金融體系和制度也有利於金融大國。
這次金融危機影響極其深遠，它暴露了一些亞洲國家經濟高速發展的背後的一些深層次問題。從這個意義上來說，不僅是壞事，也是好事，這為推動亞洲發展中國家深化改革，調整產業結構，健全宏觀管理提供了一個契機。由於改革與調整的任務十分艱巨，這些國家的經濟全面復甦還需要一定的時間。但亞洲發展中國家經濟成長的基本因素仍然存在，經過克服內外困難，亞洲經濟形勢的好轉和進一步發展是大有希望的。
發生在1997 1998年的亞洲金融危機，是繼三十年代世界經濟大危機之後，對世界經濟有深遠影響的又一重大事件。這次金融危機反映了世界和各國的金融體系存在著嚴重缺陷，包括許多被人們認為是經過歷史發展選擇的比較成熟的金融體制和經濟運行方式，在這次金融危機中都暴露出許許多多的問題，需要進行反思。這次金融危機給我們提出了許多新的課題，提出了要建立新的金融法則和組織形式的問題。本書試圖進行這方面的研究。本書研究的中心問題是如何解脫本世紀初貨幣制度改革以後在不兌現的紙幣本位制條件下各國形成的貨幣供應體制和企業之間在新形勢下形成的債務衍生機制帶來的幾個世紀性的經濟難題，包括 ：（1）企業債務重負，銀行壞賬叢生，金融和債務危機頻繁；（2）社會貨幣供應過多，銀行業務過重，宏觀調控難度加大；（3）政府稅收困難，財政危機與金融危機相拌；（4）通貨膨脹纏繞著社會經濟，泡沫經濟時有發生，經濟波動頻繁，經濟增長經常受阻；（5）企業資金不足帶來經營困難，提高了破產和倒閉率，企業兼並活動頻繁，降低了企業的穩定性，增加了失業，不利於經濟增長和社會的穩定。（6）不平等的國際貨幣關系給世界大多數國家帶來重負並造成許許多多國際經濟問題。以上問題最深層的原因，是貨幣制度的不完善和在社會化大生產條件下企業之間交易活動產生的新機制未被人們充分認識。本書的思路是，建立一種權威性的企業交易結算的中介系統——國家企業交易中介結算系統，解脫企業之間的債務鏈，消除企業和銀行壞賬產生的基礎，以避免債務和金融危機的發生，並減少通貨膨脹和泡沫經濟的危害，促進經濟的穩定增長。在這個創新過程中，還會產生國家稅收和財政支出方式的創新，減少財政赤字的發生。同時，還會產生企業制度的創新，減少企業的破產倒閉和兼並現象，增強企業的穩定性。並且，還將對國際結算方式進行創新，對國際貨幣的使用進行改革。這個過程不是一個簡單的經濟問題的治理，而是對紙幣制度所存在的嚴重缺陷的修正，是對貨幣供應和流通體制的創新，是金融體制的重大變革，並且，這種變革帶來經濟運行機制的諸多方面的調整。
亞洲金融危機的爆發，盡管在各國有其具體的內在因素：經
濟持續過熱，經濟泡沫膨脹，引進外資的盲目性－－短期外債過量，銀行體系的不健
全，銀企勾結和企業的大量負債等，危機也有其外在原因：國際炒家的「惡劣」行徑，
但是人們還應進一步追根求源，找到危機生成的本質因素－－現代金融經濟和經濟全
球化趨勢。
劉詩白認為，金融危機是資本主義經濟危機固有的內容，1929年－1933年的世界
經濟大恐慌，更是以嚴重的金融危機為先導。1994年的墨西哥金融危機和1997年的東
亞金融危機首先發生於資本主義世界。可見，金融危機有其制度根源，是資本主義危
機。金融危機的可能性存在於市場經濟固有的自發性的貨幣信用機制，一旦金融活動
失控，貨幣及資本借貸中的矛盾激化，金融危機就表現出來。以金融活動高度發達為
特徵的現代市場經濟本身是高風險經濟，包孕著金融危機的可能性。
經濟全球化和一體化是當代世界經濟的又一重大特徵。經濟全球化是市場經濟超
國界發展的最高形式。二戰後各國之間商品關系的進一步發展，各國在經濟上更加互
相依存，商品、服務、資本、技術、知識國際間的頻繁流動，經濟的全球化趨勢表現
得更加鮮明。金融活動的全球化是當代資源在世界新配置和經濟落後國家與地區躍進
式發展的重要原因，但國際信貸、投資大爆炸式地發展，其固有矛盾深化，金融危機
必然會在那些制度不健全的、最薄弱的環節爆發。
綜上所述，現代市場經濟不僅存在著導源於商品生產過剩、需求不足的危機，而
且存在著金融信貸行為失控、新金融工具使用過度與資本市場投機過度而引發的金融
危機。在資本主義世界，這種市場運行機制的危機又受到基本制度的催化和使之激化。
金融危機不只是資本主義國家難以避免，也有可能出現於社會主義市場經濟體制中。
金融體制的不健全、金融活動的失控是金融危機的內生要素。正由於此，在當前我國
的體制轉型中，人們應該高度重視和切實搞好政府調控的市場經濟體制的構建，特別
要花大力氣健全金融體制，大力增強對內生的和外生的金融危機的防範能力。
總結：東南亞金融危機爆發後，人們對危機爆發的原因進行了廣泛和深入的探討，
指出了危機爆發的內在原因和外在原因，劉詩白則進一步指出深層次的原因，即現代
貨幣信用機制導致危機的爆發。只要現代市場經濟存在，市場經濟所固有的貨幣信用
機制就可能導致金融危機。只不過，它只是發生在那些制度不健全的、最薄弱的國家。
這一點在社會主義市場經濟國家也不例外。雖然如此，但是我們可以通過健全金融體
制來防範金融危機，劉詩白又給我們指出了一條防範金融危機之路。
㈢ 金融危機是怎麼引起的
金融危機是由於美國房地產市場價格跳水導致的全球范圍的金融市場的劇烈動盪。在2007年及之前，美國的房地產市場都欣欣向榮，以致於銀行都不顧個人購房貸款者的個人信用就隨意發放貸款。
這時美國政府看到經濟有些過熱了就實行宏觀調控——提高利率和存款准備金率。這兩者提高了，銀行就要提高購房貸款的利率。
本來許多購房者都是買房來投資，自己本身並沒有太多收入，自然還不起，那麼就導致銀行也收不回貸款，只好收回房子再轉手賣，房子的供大於求，自然價格就跌，而銀行也無法收回資金了。於是，一場金融風暴蔓延開來。
(3)墨西哥為什麼會有金融風暴擴展閱讀：
金融危機與經濟危機的聯系：
從歷史上發生的幾次大規模金融危機和經濟危機來看，大部分經濟危機與金融危機都是相伴隨的。也就是說，在發生經濟危機之前，往往會先出現一波金融危機，最近的這次全球性經濟危機也不例外。這表明兩者間存在著內在聯系。
其主要緣由在於，隨著貨幣和資本被引入消費和生產過程，消費、生產與貨幣、資本的結合越來越緊密。以生產過程為例，資本在生產過程的第一個階段———投資階段，便開始介入，貨幣資本由此轉化為生產資本。
在第二個階段里，也就是加工階段，資本的形態由投資轉化為商品；而在第三個階段里，也就是銷售階段，資本的形態又由商品恢復為貨幣。
正是貨幣資本經歷的這些轉換過程，使得貨幣資本的投入與取得在時空上相互分離，任何一個階段出現的不確定性和矛盾都足以導致貨幣資本運動的中斷，資本投資無法收回，從而出現直接的貨幣信用危機，也就是金融危機。
當這種不確定性和矛盾在較多的生產領域中出現時，生產過程便會因投入不足而無法繼續，從而造成產出的嚴重下降，引致更大范圍的經濟危機。這便是為何金融危機總是與經濟危機相伴隨，並總是先於經濟危機而發生的原因所在。
在某些情況下，也不能排除金融危機獨立於經濟危機發生的可能性，尤其是當政府在金融危機之初便採取強有力的應對政策措施，比如，通過大規模的「輸血」政策，有效阻斷貨幣信用危機與生產過程的聯系，此時就有可能避免經濟危機的發生或深入。
㈣ 金融危機的導火索是什麼
低價美元是金融危機的導火索
美聯儲主席伯南克在上任之初剛上調利率，就引發了信用緊縮危機，致使次貸危機這一專業詞彙如雷貫耳。美元的持續疲軟使借入美元成了一筆劃算的買賣，因為低價美元對於借入美元的債務人有利。
這是一個甜蜜的陷阱，有很多新興市場國家一腳踩入這一陷阱，迎來金融危機的動盪。
幸虧我國沒有出現大規模的債務美元化現象，並且人民幣匯率波動區間新年伊始就大幅擴大，被視為匯率市場化的一個好兆頭。筆者支持央行的舉措，不同的時期應施行不同的貨幣政策，一味實行固定匯率制不是什麼好事，這不僅意味著貨幣政策主權的喪失，也意味著貨幣政策無法根據經濟變化及時調整，被美元牽著鼻子團團轉。
美聯儲改變利率政策，改變的是人們對於投資收益的預期，以及按照原有利率所進行的風險投資方式，簡言之，金融環境發生了改變，那些金融投資的基礎數據發生了變化，導致脆弱的生態鏈發生斷裂。如此美國次貸危機波及世界，歐洲、日本等國央行紛紛注入巨額流動性拯救美元，以防世界經濟被美元拖垮。
在次貸危機之前，幾次在新興市場國家發生的金融危機都與美元利率與匯率的上升密切相關，幾乎所有世界性的金融危機，美元均難辭其咎。美國利率政策的調整、美元的突然由軟轉強，成為墨西哥、阿根廷等國金融危機的導火索。
不要以為這些發生金融危機的國家宏觀經濟一塌糊塗，實際上，在危機發生前，這些國家的內部改革已經頗見成效。
如墨西哥1994年至1995年金融危機發生之前，宏觀經濟非常穩定，惟一不如人意的是經常項目赤字佔GDP的7.2%。危機的導火索是美聯儲提高美元利率，美元走向強勢。墨西哥開放了資本賬戶，在美元疲軟的情況下本國債務美元化現象蔓延。在危機之前，墨西哥的美元債券數量是1500億比索，但危機之後，由於比索貶值等因素，墨西哥償還了3000億比索，佔GDP的10%。
相比墨西哥，阿根廷更為不幸。阿根廷雖然以極大的創新精神創造出世界上獨一無二的銀行監管體系，提出了比巴塞爾准則更嚴厲的資本充足率要求，但仍然沒有能夠躲過金融危機的劫難。在看到1994年墨西哥金融危機、1997年東亞金融風暴之後，阿根廷政府著手對金融體制進行改造，其銀行監管、私有化、產權保護做得如此之出色，1998年被世界銀行排在新加坡之後列為新興國家監管質量第二位。
致命的魔咒還是來自於債務美元化，資本項目開放、固定匯率制度與低價美元的引誘使得政府與銀行、企業全都樂於借入美元債務，尤其是利率不高的短期債務，在東南亞金融危機與韓國危機之前的一幕在阿根廷上演，銀行與政府借入美元，發放給本國企業與消費者，以賺取差價。阿根廷非貿易部門的美元貸款超過了75%。
1997年美元的升值給了阿根廷致命一擊，到1999年，美元升值15%，借入美元者不堪重負，為了維持1：1的固定匯率，阿根廷比索不得不隨美元升值，與此同時相鄰的大國巴西雷亞爾大幅貶值三分之一，阿根廷的出口產品潰不成軍，1998年的俄羅斯金融危機使流入阿根廷的國際資金進一步減少。剩下來的問題就簡單了，所有的投資者都知道，阿根廷比索被高估，狩獵的時間到了。
所有發生金融危機的新興市場國家幾乎有同樣的弊端，如放鬆金融借款、關聯交易眾多或者宏觀經濟政策失衡等，但不顧自身的經濟發展開放資本項目，貪戀低價美元的美味大量借入美元債券造成資產負債表隱形風險大增。等到國際投資者敏感地捕捉到美元升值的大好時機，新興市場國家的金融噩夢就開始了。
對此甜蜜的陷阱，除非有金融工具對沖風險，否則最好繞道而行。不是金剛鑽，別攬瓷器活。
㈤ 墨西哥金融危機為什麼會爆發是如何得到控制的
1994年，墨西哥政府被迫宣布貨幣貶值，接過引起大規模的資本外逃以及拉丁美洲地區金融市場的連鎖反應。
可以說，這是貨幣貶值帶來的大規模金融危機，和三年之後由於泰銖貶值引起的亞洲金融危機相似。
究其原因，是先期經濟過熱，加之不良外資進入惡性炒作，最終市場遠低於預期，導致金融危機的爆發。
金融危機一旦爆發，是沒有辦法控制的，只能經過一定階段的停滯和恢復期。時間是可以撫平傷口的，但過程的陣痛也只有當事人知道。
㈥ 墨西哥金融風暴和喬治·索羅斯有關系嗎
他才控制幾個錢，能影響多少資本，要做到這樣得有一個環境，而現在正處於金融危機全球化，甚至引發為全球經濟危機，此種條件下已經打擊了大資本的流動，從而使其沒有了興風作浪的基礎。墨西哥的金融風暴的引發主要還是在於自身的經濟結構的不完善，很大程度上依賴於美國製造業，從而使其很快受到美國金融危機的波及，使人痛惜又一新生經濟體受到重創。我也說一句，現在最主要的是，也是我們這些普通人能做的，就是大把花錢，幫助中小企業活下去，這樣中國才會真正挺過去，這個道理大家都是清楚的。
㈦ 金融危機的主要原因
出現世界性金融危機
金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化.
編輯本段特徵
其特徵是人們基於經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動盪或國家政治層面的動盪。
編輯本段類型
金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。
編輯本段產生
泰國的金融危機事發於股票市場和外匯市場的動亂。首先是外匯市場的美元收縮沖擊，使得泰銖在很短的時間內大幅度貶值，進一步影響了泰國的股票市場和金融體系，東南亞的金融市場是一榮俱榮，一損俱損的捆綁經濟，而且各國的貨幣不統一，在國際化的金融市場上美元最終成為交易單位。間接的為金融危機的爆發創造了助動力。
所以，東南亞金融危機的爆發來自於外匯市場的沖擊，貨幣危機又成了金融危機的附屬。 次貸危機導致發達國家金融機構必須重新估計風險、分配資產，未來兩年，發達國家資金將紛紛逆轉回涌，加強當地金融機構的穩定度。由此將導致新興市場國家的證券市場價格大幅縮水、本幣貶值、投資規模下降、經濟增長放緩甚至衰退，其中最為脆弱的是波羅的海三國和印度。新的金融危機將為中國經濟增長帶來壓力，但中國資金也面臨「走出去」抄底整合並購相應企業的好時機。
世界范圍金融危機的烏雲正在聚集，未來兩年內，全世界將出現一次新型的金融危機。這一金融危機的最大受害者將是一些新興市場國家，這對中國經濟的發展帶來了挑戰和新的機遇。
資金流動逆轉將導致新興市場國家金融危機
為什麼未來世界將出現新型的金融危機呢？這要從發達經濟體與新興市場經濟體過去近十年來金融業發展的基本格局談起。
以美國和英國為代表的發達經濟體，在過去近十年，受益於全球化的大趨勢，經濟不斷繁榮，但這種繁榮的基礎其實比較脆弱。這些經濟體自身的儲蓄相對不足，消費不斷增長，經濟的金融化趨勢不斷加強，其集中的表現就是家庭利用已有的金融資產，尤其是房地產為抵押，向銀行借款來支持其日益高漲的消費。這一格局發展的必然結果就是消費信貸鏈的破裂，集中的表現就是美國的次級房貸危機。次級房貸危機導致美國的金融機構必須重新估計金融風險的成本，也使這些金融機構必須重新分配自己的資產，以降低風險。
反過來看，新興市場經濟國家在過去十年的發展過程中，吸引了大量發達國家的資金，以墨西哥、俄羅斯、印度、巴西等國為例，其證券市場上一半以上的資金來自於國外。日益高漲的海外資金不僅推動了本地資產價格的高漲，也推動了本地經濟的繁榮，同時也帶來了本地貨幣實際匯率的不斷升值。這一系列過程為這些經濟體發生金融危機埋下了種子，其中最為突出的是兩個地區：一是波羅的海三國―愛沙尼亞、立陶宛和拉脫維亞，不僅經常賬戶出現了佔GDP10%以上的赤字，同時財政赤字也日益加劇，國內價格上漲的趨勢愈演愈烈，而且，這些國家還實行了與歐元掛鉤的聯系匯率制度，這無疑是寫下了導致金融危機最佳的化學反應公式。
另一個非常脆弱的經濟體，就是印度。雖然印度經濟在過去3年內保持了年均8%以上的增長率，但是其宏觀經濟的情況不容樂觀：長期以來，印度的經常賬戶處於赤字狀態，證券市場一半以上的資金來自於海外，通貨膨脹率不斷上升，中央政府也是長期處於赤字狀態。
綜合考慮發達國家以及新興市場國家的一些經濟情況，我們不難得出一個結論：在未來兩年之內，世界經濟很可能發生資金流動逆轉的情形，那就是幾年前從發達經濟體爭先恐後湧入新興市場國家、追求高風險高回報的資金，在發達國家重估風險的情況下，紛紛逆轉涌回發達國家，加強發達國家金融機構的穩定度。這種趨勢的形成無疑會對發展中國家帶來直接的影響，並最終導致新興市場國家金融危機的形成。世界經濟因素主要包括：
（1）經濟全球化帶來的負面影響。經濟全球化是世界各地的經濟聯系越來越密切，但由此而來的負面影響也不可忽視，如民族國家間利益沖撞加劇，資本流動能力增強，防範危機的難度加大等。
（2）不合理的國際分工、貿易和貨幣體制，對第三世界國家不利。在生產領域，仍然是發達國家生產高技術產品和高新技術本身，產品的技術含量逐級向欠發達、不發達國家下降，最不發達國家只能做裝配工作和生產初級產品。在交換領域，發達國家能用低價購買初級產品和壟斷高價推銷自己的產品。在國際金融和貨幣領域，整個全球金融體系和制度也有利於金融大國。
這次金融危機影響極其深遠，它暴露了一些亞洲國家經濟高速發展的背後的一些深層次問題。從這個意義上來說，不僅是壞事，也是好事，這為推動亞洲發展中國家深化改革，調整產業結構，健全宏觀管理提供了一個契機。由於改革與調整的任務十分艱巨，這些國家的經濟全面復甦還需要一定的時間。但亞洲發展中國家經濟成長的基本因素仍然存在，經過克服內外困難，亞洲經濟形勢的好轉和進一步發展是大有希望的。
發生在1997、1998年的亞洲金融危機，是繼三十年代世界經濟大危機之後，對世界經濟有深遠影響的又一重大事件。這次金融危機反映了世界和各國的金融體系存在著嚴重缺陷，包括許多被人們認為是經過歷史發展選擇的比較成熟的金融體制和經濟運行方式，在這次金融危機中都暴露出許許多多的問題，需要進行反思。這次金融危機給我們提出了許多新的課題，提出了要建立新的金融法則和組織形式的問題。本書試圖進行這方面的研究。本書研究的中心問題是如何解脫本世紀初貨幣制度改革以後在不兌現的紙幣本位制條件下各國形成的貨幣供應體制和企業之間在新形勢下形成的債務衍生機制帶來的幾個世紀性的經濟難題，包括：
（1）企業債務重負，銀行壞賬叢生，金融和債務危機頻繁；
（2）社會貨幣供應過多，銀行業務過重，宏觀調控難度加大；
（3）政府稅收困難，財政危機與金融危機相拌；
（4）通貨膨脹纏繞著社會經濟，泡沫經濟時有發生，經濟波動頻繁，經濟增長經常受阻；
（5）企業資金不足帶來經營困難，提高了破產和倒閉率，企業兼並活動頻繁，降低了企業的穩定性，增加了失業，不利於經濟增長和社會的穩定。
（6）不平等的國際貨幣關系給世界大多數國家帶來重負並造成許許多多國際經濟問題。
以上問題最深層的原因，是貨幣制度的不完善和在社會化大生產條件下企業之間交易活動產生的新機制未被人們充分認識。本書的思路是，建立一種權威性的企業交易結算的中介系統――國家企業交易中介結算系統，解脫企業之間的債務鏈，消除企業和銀行壞賬產生的基礎，以避免債務和金融危機的發生，並減少通貨膨脹和泡沫經濟的危害，促進經濟的穩定增長。在這個創新過程中，還會產生國家稅收和財政支出方式的創新，減少財政赤字的發生。同時，還會產生企業制度的創新，減少企業的破產倒閉和兼並現象，增強企業的穩定性。並且，還將對國際結算方式進行創新，對國際貨幣的使用進行改革。這個過程不是一個簡單的經濟問題的治理，而是對紙幣制度所存在的嚴重缺陷的修正，是對貨幣供應和流通體制的創新，是金融體制的重大變革，並且，這種變革帶來經濟運行機制的諸多方面的調整。
亞洲金融危機的爆發，盡管在各國有其具體的內在因素：經濟持續過熱，經濟泡沫膨脹，引進外資的盲目性－－短期外債過量，銀行體系的不健全，銀企勾結和企業的大量負債等，危機也有其外在原因：國際炒家的「惡劣」行徑，但是人們還應進一步追根求源，找到危機生成的本質因素－－現代金融經濟和經濟全球化趨勢。
劉詩白認為，金融危機是資本主義經濟危機固有的內容，1929年－1933年的世界經濟大恐慌，更是以嚴重的金融危機為先導。1994年的墨西哥金融危機和1997年的東亞金融危機首先發生於資本主義世界。可見，金融危機有其制度根源，是資本主義危機。金融危機的可能性存在於市場經濟固有的自發性的貨幣信用機制，一旦金融活動失控，貨幣及資本借貸中的矛盾激化，金融危機就表現出來。以金融活動高度發達為特徵的現代市場經濟本身是高風險經濟，包孕著金融危機的可能性。經濟全球化和經濟一體化是當代世界經濟的又一重大特徵。經濟全球化是市場經濟超國界發展的最高形式。第二次世界大戰後各國之間商品關系的進一步發展，各國在經濟上更加互相依存，商品、服務、資本、技術、知識國際間的頻繁流動，
經濟的全球化趨勢表現得更加鮮明。金融活動的全球化是當代資源在世界新配置和經濟落後國家與地區躍進式發展的重要原因，但國際信貸、投資大爆炸式地發展，其固有矛盾深化，金融危機必然會在那些制度不健全的、最薄弱的環節爆發。綜上所述，現代市場經濟不僅存在著導源於商品生產過剩、需求不足的危機，而且存在著金融信貸行為失控、新金融工具使用過度與資本市場投機過度而引發的金融危機。在資本主義世界，這種市場運行機制的危機又受到基本制度的催化和使之激化。金融危機不只是資本主義國家難以避免，也有可能出現於社會主義市場經濟體制中。
金融體制的不健全、金融活動的失控是金融危機的內生要素。正由於此，在當前我國的體制轉型中，人們應該高度重視和切實搞好政府調控的市場經濟體制的構建，特別要花大力氣健全金融體制，大力增強對內生的和外生的金融危機的防範能力。總結：東南亞金融危機爆發後，人們對危機爆發的原因進行了廣泛和深入的探討.指出了危機爆發的內在原因和外在原因，劉詩白則進一步指出深層次的原因，即現代貨幣信用機制導致危機的爆發。只要現代市場經濟存在，市場經濟所固有的貨幣信用機制就可能導致金融危機。只不過，它只是發生在那些制度不健全的、最薄弱的國家。這一點在社會主義市場經濟國家也不例外。雖然如此，但是我們可以通過健全金融體制來防範金融危機，劉詩白又給我們指出了一條防範金融危機之路。