馬來西亞經濟衰退多少年
『壹』 1990年到1012年世界的幾次經濟危機
進入1990年代以來,世界先繼發生多次經濟危機,除1990年的日本房產泡
沫,1994-1995年墨西哥金融危機以及1997年東南亞金融危機等涉及范圍較廣,
影響較大的金融危機,還包括那些影響相對較小的金融動盪,這些震盪在巴西,
阿根廷,俄羅斯等國一直沒有停止.下面就其中影響最大的三次做一個簡要的介
紹:
第一次,1990年到1992年經濟衰退
此期間發生了冷戰後的第一次戰爭——海灣戰爭.1990 年 8 月伊拉克入侵
科威特.海灣戰爭發生在1991年1月17日-2月28日,是以美國為首的多國聯
盟在聯合國安理會授權下,為恢復科威特領土完整而對伊拉克進行的戰爭.
美國的表現:
本次美國經濟走向危機的歷程應該從1987年10月19日的黑色星期一算起.
1987年,格林斯潘接任美國聯儲局局長一職後,美國逐漸結束低利率時代,
開始步入加息周期.隨著加息進程的推進,美國股市便因銀行收緊信貸受到影響.
1987年10月19日,美國道瓊斯指數大幅下跌,一天之內急跌508.32點,
下跌幅度達 22.6%,下跌的點數和幅度都在這之前的最高記錄,超過了 1929 年
10月28日美國經濟大危機前夕創下的一天之內下跌12.8%的記錄.其實在這次
危機爆發前幾個星期,股市已開始下滑,1987年最高點是在8月25日的2722.42
點,到10月19日大爆發前下滑了17.5%.
這次股災在其他國家也產生了連鎖反應,倫敦《金融時報》100種股票價格
指數19日下跌183.70點,跌幅為10.1%,創下了一天內的最大跌幅;瑞士信貸
銀行股票指數的跌幅為11.3%;聯邦德國DAX股票指數下跌3.7%;法國CAC股票
價格指數下跌6.1%.亞洲日本東京日經225種股票價格指數在19日跌620點之
後,20日再跌3800點,跌幅分別為2.35%和14.76%.香港恆生股票指數在19
日下跌 1121 點,創下日跌幅 33.3%的歷史最高記錄.不過這次股災對這些國家
實體經濟的影響並不大,來也匆匆去也匆匆.
但這次股災對美國經濟影響比較大,美國整個國民生產總值的增長率以
1987年第四季度為最高點,接近7%,從1988年第一季度開始即逐季直線下滑,
到1989年第二季度降到1.7%,第四季度降到接近零,到1990年變為負增長.
聯邦儲備銀行在1987年比1929年更積極地採取措施拯救經濟.聯邦儲備銀
行通過擴大貨幣公共供應量,推動經濟增長.里根總統並不是像胡佛總統只是在
一邊靜觀形勢,而是積極採取措施,美國金融管理當局,在1987年股市暴跌後,
立即放鬆銀根,向銀行系統注入大量資金,商業銀行也降低了利率以保證向企業
提供充足的流動資金,從而避免信用危機的發生.同時,由於建立了聯邦存款保
險公司,人們不必擔心由於銀行倒閉而血本無歸,因此沒有發生擠提銀行存款的
現象,使銀行系統保持穩定.
這次危機經歷約兩年半的始發階段(即1987年10月至1990年初),再經
歷了為時三個季度的惡化階段,又經歷了歷史約兩年半的危機後期階段,共歷時
五年又三個季度,呈現W+W型.
遭到國際貨幣基金組織及美國,西歐的一致反對.
第三階段:1998 年 8 月初,危機開始擴散到其他國家.美國股市出現動盪
動盪,日元匯率持續下跌之際,香港金融管理局動用外匯基金進入股市和期貨市
場,吸納國際炒家拋售的港幣,將匯市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上.
俄羅斯俄羅斯股市,匯市急劇下跌,引發金融危機乃至經濟,政治危機.由於國
際投機資金在香港與俄羅斯市場損失嚴重,從此無力再次逞威.
產生的原因:
其一,在經濟高速發展的同時,經濟結構不合理.例如泰國大量資金投資於
房地產,由於房地產有效需求不足引起債務危機,是引發金融危機的重要原因.
其二,過分強調外向型經濟的作用.毫無疑問,發展外向型經濟是東南亞經濟快
速發展的重要原因.但外向型經濟比重太大,因而國際市場的變動,尤其是匯率
的變動對經濟發生重大影響.近年來,東南亞各國由於出口商品成本上升,國際
競爭激烈,導致貿易狀況惡化,經常項目出現巨大赤字.1996 年經常項目下各
國赤字是:泰國 145 億美元,馬來西亞 51 億美元,菲律賓 36 億美元,印尼 82
億美元,分別占本國GDP的8.0%,5.2%,4.3%,3.8%.其三,債務結構不合理,短
期債務多,還債率高,還本付息壓力大.其四,金融監管體制不完善,金融開放
力度超過本國經濟實力,外匯儲備數量和監管能力,脆弱的金融體系難以抵禦強
大的國際投機資本的沖擊.其五,長期景氣掩蓋了經濟運行中的深層矛盾,弱化
了人們對潛伏危機的注意力和警惕性,一旦危機發生,無論政府和公眾都缺乏思
想准備和應急准備,陷於束手無策的狀態.
政府的措施:
在國際貨幣基金組織的牽頭組織下,東亞國家採取了種種措施,統稱IMF策
略,主要措施是實行銀根緊縮政策和財政支出緊縮措施.但這種方法並沒有起到
多大作用.於是馬來西亞改變策略,1998 年9月宣布了加強了對資本的管制,
資本管制的措施備受當時西方國家的批評,被他們認為是有背時代潮流的,但這
項措施卻起到了很好的效果,事後人們不得不承認馬來西亞的資本管制是經濟小
國不得已採取的防衛手段或者是一種選擇,進而人們說它是恢復經濟的成功范
例.
亞洲金融危機的影響:
在1997年,亞洲金融危機就給世界投資者造成了直接經濟損失7000億美元,
為第一次世界大戰經濟損失的2倍多.
亞洲金融危機爆發後的1998年,新加坡GDP增長率1998年為1.5%,菲律
賓GDP增長率1998年僅輕微下挫,為-0.5%,香港的真實GDP增長率1998年為
-5.1%,印尼酉亞經濟增長率跌至-13.7%.馬來酉亞跌-6.7 %,韓國跌至-5.8%,
泰國跌至-9.4%.
在這次金融危機中,恆生從1997年8月的最高16820點,到1998年8月
6544點,下跌過程維持一年,跌幅61.1%,其中以1997年10月最為慘烈,10
月20日,香港股市開始下跌.10月21日,香港恆生指數下跌765點,22日則
繼續了這一勢頭,下跌了1200點.23日下跌達10.41%,28日香港恆生指數
狂瀉1400多點跌幅達13.7%,全日最低達8775.88點,以9059.89點收市.
日經一共經歷兩次較大的下跌.一次發生在1997年8月,另一次發生在1998
年8月.從1997年6月最高的20879點到1998年的最低12788點,跌幅是38.75%.
亞洲金融危機對美國的影響並不大,不過在1997年10月27日,道瓊斯指
數狂跌近554.26點,創出新記錄,隨後的道瓊斯指數只是在1998年8月的時
候有過較大的跌幅,從7月份的9028點,下挫到8月的7550點,再在9月下探
到7400點,跌幅18.03%.在這種情況下,美聯儲三次降息,股市隨後一路上升.
我國則在危機期間不僅沒有貶值貨幣,而且還保持了7.8%的經濟增長速度,
對東亞經濟的復甦作出了為世人所稱贊的貢獻.
東亞金融危機來的突然,去的也迅速.到1999年出口和GDP都已恢復增長,
除政治上動盪不安的印尼外,股票市場也已恢復,甚至超過危機前的水平.
三,2000年美國新經濟危機
在經歷了近十年的新經濟繁榮後,進入新千年美國經濟再次遭受了衰退.
本次股市調整的直接誘因是:
(1)時間安排上的巧合或制度上的陷阱
根據美國有關法律和規定,納斯達克股市新上市公司的大股東必須在6個月
後才能拋售股票.由於很多高科技股票是 1999 年下半年後陸續上市的,因此在
2000的3月份以前,納斯達克市場股票為流通量較小,拋壓相對較輕,但這種運作
制度也為 6 個月凍結期滿後市場可能出現的股票拋售潮埋下了隱患.2000 年 4
月份,正好是眾多網路股的凍結期滿之時,加上報稅季節來臨,納斯達克市場股票
籌碼松動程度陡然增大,從而造成股市的震盪調整.
(2)微軟訴訟案點燃的擔憂情緒
4月3日,微軟反壟斷法訴訟和解未果消息的宣布,使投資者對高科技特別是
網路股上升的預期大大降低.在納斯達克市場上,微軟一直是高科技股的旗幟和
先鋒.正是微軟上市以來良好的業績表現和股價的強勁飆升,才有了納斯達克的
長期牛市和其它高科技股的快速拉升.在消息公布後,由於擔心微軟可能面臨被
肢解的危險,宣布次日美股劇烈震盪,納斯達克當日震幅超過500點,道瓊斯工業
指數震幅超過700點,整個市場籠罩在一片下跌的陰影之中.
(3)科恩講話的火上加油
在美國股市搖搖欲墜之時,素有"股神"之稱的美國高盛公司首席分析師科
恩 10 年來首次對投資者發出減持高科技股比例,提高現金部位的評論和建議,
緊接著包括新興市場教父坦伯頓公司的莫比爾斯在內的數位分析師的言論也開
始偏空,新經濟股的拋壓氣氛進一步彌漫市場.
3月13日至4月17日,美國股市出現了自1987年股災以來最大的震盪,以
科技股為主的納斯達克綜合指數由3月間的最高點5048點猛跌至4月15日的
3321點,累計跌幅高達34.2%,道瓊斯指數在此期間也累計下跌了805點,跌幅
為8.16%.
股市調整的過程:
在調整前納斯達克綜合指數的市盈率已達到35倍以上,道瓊斯30種工業股
票的市盈率為26倍左右,標准普爾500種股票的市盈率則接近27倍.
除去2000年3月的開始的那次大幅下挫後,股市又進行了3次比較大的調
整.
第一次:2001年3月.這次是由於人們對投資下降和經濟衰退的預期,以及
對美聯儲緊縮貨幣政策的正常反應引起的.
第二次:2001年9月.下跌是由9.11恐怖襲擊事件引起的.9.11襲擊事件
後的首日開市,當時"道指"下跌684.81點,下跌7.1%,創出歷史記錄.至周
末收市,道指總共下跌1369.70點,下跌14.3%.
第三次:2002 年 3 月以來的這次股市下跌的導火索則是一系列大企業假賬
丑聞被接連曝光,導致人們對上市公司的信任危機引起的繼安然事件被揭露後,
又有相當一批大企業串通會計,審計機構做假賬,虛報贏利的事件被曝光,並在
6月至7月間達到高潮,終於引發了人們對股市的信任危機.
這三次下跌的幅度一次比一次大,持續的時間一次比一次長,最後一次下跌
經過短暫的回升後又加速下跌,到2002年10月道瓊斯指數一度下探到7197點,
然後經歷了4個月的築底,在2003年3月才企穩反彈.如果從2000年3月納斯
達克股市下跌算起,這次美國股市的調整持續了三年的時間.道瓊斯從最高的
11749.9點一直跌到7197點,跌幅達到38.74%.
其他國家的情況:
世界上其他主要發達國家的股市與美國股市下跌幾乎是同步發生的"從下跌
幅度看,在日本股市經歷二次下跌的階段,第一個是 2000年4月從最高20327
點開始,一直延續到2001年9月10153.33點,在經歷短暫幾個月的反彈後,第
二輪下跌在2002年6月開始了,這輪下跌最低下跌到7604點,回到80年代中
期以來的最低點,跌幅到達62.59%.
恆生指數在2000年3月摸高18397點後,4月出現大跌,到03年4月份最
低到達8338點,跌幅54.68%.
由於當時我國證券市場還遠遠沒有達到國際化的程度.A股市場尚未對外開
放,B股市場雖允許外資進入但規模有限,資本項目下的自由兌換也未啟動,從而
有效地構築了一道規避國際金融風險和股市動盪的"防火牆".雖然在2001年7
月之後出現暴跌,到當年的10月19日, 滬指已從 6月14日 的2245點 猛 跌
至 1514點,從此開始了5年熊市行情,但這主要是由於國內的體制上的原因,
即國有股減持.
美國當時的經濟面:
2000 年是美國經濟與股市出現重大轉折的一年.在連續九年經濟繁榮,股
市大幅上漲之後,去年美國國內生產總值(GDP)從第一季度成長率7%,第二季度
的 5.7%,第三季度的 2.2%,到了第四季度降到 1.4%,幾近於零,顯示美國經濟
已經放緩並呈衰退跡象.到了2001年,經濟衰退顯現,前3個季度的經濟增長率
分別為-0.6%,-1.6%和-0.3%,盡管第4季度和2002年第1季度分別恢復到2.7%
和5.0%,但第2季度則降至1.3%.
總結
從歷次來的經濟衰退中我們看到經濟危機發生前主要國家經濟都連續多年
快速發展,市場投資過熱,房地產市場炒作過度.房地產市場泡沫破裂往往會引
起經濟衰退(2000美國新經濟危機除外),90年至92年的經濟危機即是由日本
房產泡沫破裂導致,97 年泰國房產泡沫.房地產泡沫破裂,房價大幅下跌,居
民財富縮水,大量資金外逃.
每次經濟危機的發生往往導致主要國家股市30%以上,甚至是60%的跌幅.
90 年開始的日本經濟衰退致使日本股市最大跌幅達到 63%,97 年亞洲金融危機
導致恆生跌幅達到61%,日經38%,2000年新經濟破裂道瓊斯跌38%.
2007年7月美國爆發的次貸危機,到現在為止已使美國房價跌了6%,股市
由2007年10月11日最高的14198點到1月22日的最低點11634點,跌幅為
18%.
如果美國經濟最終由於次貸危機而走向衰退,那麼根據以往經濟危機的經驗
(房產價格價格跌20%,股票市場跌幅超過3030%),那麼道瓊斯將至少跌到10000
點,現在還只跌了一半.
『貳』 在疫情下的馬來西亞，現在的經濟狀況如何
疫情對全球經濟的影響是非常大的，全球的油價也因為疫情的緣故暴跌、美國400多家大型企業宣布破產。而馬來西亞也不例外，多數馬來西亞企業對於2020年馬來的經濟狀況持有較為悲觀的態度，不過很多的馬來企業對於明年的馬來的經濟狀況還是比較樂觀。
不過現在馬來西亞經濟可能會面臨再次的沖擊，因為在全球針對新冠病毒的益苗還在持續研製的時候，馬來西亞確診了四名新冠病毒變異毒株的病例，這無疑對馬來西亞復工狀況有所影響，馬來西亞民眾可能為了保證生命安全而繼續減少出門消費的次數。雖然相比於美國馬來西亞的疫情還不是特別嚴重，但是馬來西亞經濟GDP大跌超過了很多周邊國家。這跟其主經濟很依賴貿易有關，而且馬來西亞復工時間也相對晚一些，所以大部分馬來企業並不看好2020年的國內經濟。
『叄』 戰後東南亞地區經濟發展的背景，共同原因以及1997年東南亞金融危機產生的原因
從20世紀60年代開始，東南亞經濟取得了較其他地區更快的增長率。盡管70年代中期受到世界經濟危機的打擊，但在70年代東南亞經濟增長率高於世界其他國家。80年代上半期，由於受到全球經濟衰退的影響，經濟增長率急劇下降。但到80年代中期之後，東南亞經濟出現了快速復甦。直到1997年東南亞金融危機爆發之前，東南亞經濟均保持了持續高速增長。從20世紀90年代中期起，東南亞國家經濟增長出現了較大的波動起伏。1997年東南亞國家爆發了嚴重的金融危機，1998年各國經濟普遍陷入嚴重衰退，1999年和2000年卻出現快速復甦或強勁反彈，而到2001年多數國家經濟又急轉直下，甚至呈現負增長。2002年後，東南亞經濟再次出現復甦的態勢。（見圖1）在短短的幾年時間里，東南亞經濟經歷了金融危機後的嚴重衰退、迅速復甦、再陷衰退和又呈復甦的增長軌跡。東南亞經濟增長的急劇波動，究其原因主要是在經濟全球化下受到主要發達國家經濟周期波動的沖擊和金融危機後國內經濟轉型與結構調整的拖累。
圖1 1996－2005年東南亞五國經濟增長率（%）資料來源：根據ASEAN Secretariat ASEAN Statistical Database數據編制。盡管有充分的數據表明參與全球化程度高的國家其經濟增長速度較高，但是同時這些國家經濟增長的波動性也增大。伴隨著經濟全球化進程的加速，各國經濟的相互聯系和相互依存更加密切，經濟增長波動的同步性愈益增強。據國際貨幣基金組織計算，發展中國家國內生產總值增長與發達國家國內生產總值增長的相關系數為0.4。[1] 在東南亞國家，這種經濟增長影響的相關性更大。例如，據新加坡貿工部的研究顯示，美國的經濟增長對新加坡經濟的影響最大，美國經濟每增長1%，新加坡經濟就會增長0.96%。[2] 另據美國著名的所羅門美邦公司的研究，日本的經濟增長對新加坡、泰國、馬來西亞經濟的影響分別為：日本經濟每增長1%，新加坡經濟就會增長0.24%、泰國經濟就會增長0.17%、馬來西亞經濟就會增長0.13%。[3] 發達國家的經濟波動向東南亞國家的傳導，是通過世界市場擴散的。按照傳統的經濟理論，在國際商品市場上，發達國家的經濟波動向發展中國家傳導，是通過國際市場初級產品價格的變化實現的。但是，經濟全球化和信息化促進了新的國際分工發展，東南亞國家已經成為製成品生產國和出口國，該類產品已佔東南亞國家商品出口的50—90%。因而，國際商品市場的價格傳導已經從初級產品價格為主轉向以製成品為主。近年來，國際市場上製成品價格下降，不但包括勞動密集型產品，也包括高技術產品。東南亞國家緊跟發達國家，特別是美國發展新經濟的步伐，大力擴展以晶元為核心的信息技術產品生產和出口。在馬來西亞和新加坡，該類產品出口比重分別高達65%和64%，占國內生產總值比重分別高達25%和19%。菲律賓、泰國和印尼的相應比重也很高。據計算，1992—1999年電子信息產品價格下降對新加坡、馬來西亞、菲律賓和泰國造成的損失部分相當於它們國內生產總值增長部分的6.71%、3.31%、1.13%和0.96%。[4] 2000—2001年，全球電子信息產品銷售額從年增長30%到下跌30%，導致東南亞國家的出口貿易和經濟增長急劇波動。例如，2000年新加坡經濟增長率為9.6%，而2001年則下降2%，其中約有12個百分比的大幅波動。據新加坡貿工部的研究顯示，世界半導體工業每下降1%，新加坡經濟增長就會下降0.12%。而2001年全球半導體工業增長波動達60個百分點，它對新加坡經濟增長的影響高達6.8個百分點。[5] 國際金融市場變化對東南亞經濟的影響，不僅在於流入這些國家的資本流量減少，更在於金融資產價格，主要是股價和匯率變動的傳導。近年來，東南亞國家引進外資的規模持續萎縮，它對以投資—出口推動的東南亞經濟產生較大的影響。同時，近年國際股票市場價格和美、日貨幣匯價的劇烈波動，也引發東南亞國家金融市場的動盪，並危及國內經濟的穩定增長。據美國所羅門美邦公司的研究，日元匯率的變動對泰國、新加坡、馬來西亞經濟的影響分別為：日元每貶值10%，泰國經濟就會下降0.3%、新加坡經濟就會下降0.22%、馬來西亞經濟就會下降0.21%。 二、全球化下東南亞經濟運行的特徵 隨著東南亞國家參與經濟全球化程度的提高，經濟全球化不僅加大各國經濟增長的波動性和同步性，而且對這些國家的經濟運行產生重要的影響。從東南亞經濟的運行看，經濟全球化推動各國的貿易自由化、金融國際化和生產一體化的進程。 在全球性和區域性的貿易自由化的浪潮推動下，東南亞國家的貿易自由化進程不斷加快。各國積極調整經濟發展戰略，逐步放寬貿易管制，大幅降低關稅水平。東南亞9國（汶萊、柬埔寨、印尼、馬來西亞、緬甸、菲律賓、新加坡、泰國、越南 [1]）均為WTO成員國，在烏拉圭回合中均承諾削減關稅與非關稅壁壘。同時，它們也是《服務貿易總協定》的締約國，並在協定中均作出了相應的承諾和提交了承諾項目表。[6] 目前，新加坡的簡單算術平均關稅率和按貿易額加權的算術平均關稅率均為0%，汶萊的簡單算術平均關稅率為1.98%；印尼、緬甸、馬來西亞、菲律賓的簡單算術平均關稅率普遍低於10%，按貿易額加權的算術平均關稅率也都低於5%；泰國、越南、柬埔寨的平均關稅率都在10%以上。不少國家在取消非關稅壁壘方面取得進展，逐步消除了進口許可證、配額制度等非關稅壁壘措施。不過，各國關稅水平和結構呈現明顯的不平衡性。近年來，東南亞國家的服務貿易自由化也取得進展，但各國的發展仍不平衡。作為國際性金融、海運、空運中心的新加坡，它在國際服務貿易的自由化和開放度均是最高的；馬來西亞服務貿易的開放程度相對較高，電信服務、離岸金融和保險、運輸服務、旅遊都已對外開放；印尼、泰國、菲律賓服務貿易自由化的步伐有所加快，但仍有諸多部門限制；汶萊的服務部門多為政府管理，但某些部門的開放程度較高；越南、寮國、柬埔寨和緬甸經濟比較落後，服務部門的開放也相對滯後。 80年代中期後，卷席西方國家的金融自由化、國際化和證券化浪潮在東南亞國家漸次出現，東南亞國家金融深化的國際進程大大加快。各國的金融自由化改革均以放寬政府管制，開放金融市場，加速金融國際化為特徵。新加坡和馬來西亞率先進行金融自由化改革，泰國、印尼和菲律賓起步較晚。1968年，新加坡率先設立亞洲美元市場，以此帶動金融自由化和國際化。80年代中期以後，馬來西亞加快國內金融的市場化改革步伐，放鬆對利率的控制，放寬信貸限制。1990年設立了納閩岸外金融中心，加快金融國際化的進程。1983年6月，印尼頒布新的銀行管理條例開始了金融自由化改革的進程。1988年10月，政府又制定一套新的全面改革方案。印尼逐步取消對貸款利率的限制，放寬國內私人銀行的經營領域，允許外資持有印尼上市銀行不超過49%的股權。從1990年開始，泰國實施了空前的金融自由化改革，其廣度和深度均是前所未有的。1990年5月泰國實行外匯管制自由化措施，1991年4月解除與資本項目有關的外匯管制，1993年泰國建立曼谷國際金融機構(BIBF)，以推動離岸金融市場的發展。90年代，在國際貨幣基金組織的參與指導下，菲律賓進行了較大規模的金融改革。政府再度取消了外匯管制，放寬外資銀行的進入限制。由於金融自由化過快和金融改革政策失誤，導致了90年代中期的嚴重金融危機。金融危機爆發以後，各國大力進行國內金融體系的重組與改革，實施銀行金融機構的合並，處理不良金融資產，加強金融風險管理，以應對金融國際化的嚴峻挑戰。 隨著國際投資和跨國公司的湧入，東南亞國家的生產一體化得以不斷發展，並日益成為跨國公司全球工業產業鏈的重要環節。從衡量國際化生產的一些重要指標看，東南亞國家的生產國際化程度不斷發展。無論是外國直接投資的流量和存量，還是外國直接投資流量與國內固定投資的比重和外國直接投資存量與國內生產總值的比重，均表明這些國家的生產國際化程度的迅速提高。據聯合國貿易及發展會議的統計，1980－2005年，東盟國家的外國直接投資的流量從24.14億美元增至371.33億美元，增長14.4倍；外國直接投資存量從247.22億美元增至3748.14億美元，增長14.2倍。2005年，東盟國家的外國直接投資流量占國內固定投資比重為18.3％，外國直接投資存量占國內生產總值比重為43.2％，均高於世界的平均水平。[7] 在東南亞國家的跨國公司全球網路，不僅僅由母公司和子公司組成，還包括供應商、分包商、經銷商、零售商、研究開發聯盟以及各類合作協議。近年來，跨國公司在東南亞國家的電子信息工業、石化工業、汽車工業的滲透率較大，這些工業部門多數企業由跨國公司所主導，並被納入跨國公司全球的生產體系中。例如，東南亞國家是世界辦公和通訊設備產品的重要生產與出口基地，跨國公司在當地形成了龐大的辦公設備和通訊設備產品生產的區域網路。它們把精密元件加工製造和研究開發等價值鏈的高尖端環節留在母國進行，將絕大部分高附加值勞動密集型組裝和中低檔元件的生產轉移到東南亞國家；歐美石化公司在90年代大舉進軍東南亞石化市場，美、歐的石油跨國公司紛紛在當地的煉油與石化工業投下巨資。這些跨國公司在中東地區和東南亞當地取得廉價石油，按照合理的區域分布，跨國界組織煉油加工，定點生產，定向銷售，它們在新加坡所設的子公司則是把它作為石油加工轉運的一個區域中心；進入90年代，日、美、歐的著名汽車製造商大舉投資東南亞國家的汽車工業。由於泰國的汽車零部件產業高度集中，產品質量高且製造成本低，許多跨國汽車製造商開始從汽車零部件到整車生產轉移到泰國，使之成為東南亞最大的汽車生產與出口基地。[8] 三、經濟全球化與東南亞區域一體化 在全球化的背景下，區域經濟一體化成為當今世界發展中最重要的特徵之一。伴隨著經濟全球化和區域化的時代浪潮，東南亞加快了區域經濟一體化的進程。當前，東南亞區域經濟一體化主要從三個層次展開：一是東盟區域的經濟一體化，二是東盟與區外國家的自由貿易區，三是東盟成員國與區外國家的雙邊自由貿易協定。 東盟自身的區域經濟一體化的進程，經歷了從特惠貿易安排到自由貿易區的發展、再向經濟共同體邁進的過程。自1978年起，東盟特惠貿易安排實施了15年的時間。從1993年起東盟自由貿易區的進程正式啟動，隨後這一進程不斷加速，東盟自由貿易區的成員不斷擴大，涵蓋的領域逐步深化。東盟自由貿易區的成員國由6個增加到10個，自由貿易區也逐步從貿易擴展至服務、投資以及其他經濟合作領域。到2002年，原有6個成員國初步建成自由貿易區。2003年10月，在第9次東盟首腦會議上，各國同意在2020年建立東盟經濟共同體，加速推進自身區域經濟一體化。根據實現東盟經濟共同體的行動計劃，東盟將全面推進和落實自由貿易區、服務貿易協定和投資區計劃。2004年11月，第10次東盟首腦會議確定東盟經濟共同體的目標是建成一個穩定、繁榮、具有高度競爭力的單一市場和生產基地，實現區域內貨物、服務、熟練勞動力和資本的自由流動；確定原有6個成員國在2007年之前率先實施11個優先領域的產品關稅削減為零，新成員國將在2012年前實現這一目標，這11個領域包括木材、橡膠、汽車、紡織、電子、農業、資訊科技、漁業、保健產品、航空以及旅遊等。[9] 2007年1月，第12次東盟首腦會議確定將實現東盟經濟共同體的時間表從2020年提前至2015年。同時，東盟通過了《東盟憲章藍圖聯合宣言》，決定成立高級別特別小組負責起草東盟憲章。[10] 東盟憲章將成為東盟成立40年來最重大的成就，它是東盟區域性組織的第一個憲法，並將為東盟擺脫鬆散機制、形成具有約束力的區域性組織提供法律架構。 進入21世紀，東盟與區外國家的區域貿易自由化迅速興起，中國－東盟自由貿易區、印度—東盟自由貿易區、日本－東盟自由貿易區、韓國-東盟自由貿易區等相繼涌現。2000年11月，中國首次提出建立中國—東盟自由貿易區的宏偉構想。時隔一年後，中國和東盟領導人宣布決定在2010年內建成中國—東盟自由貿易區。2002年11月中國與東盟正式簽署了《中國與東盟全面經濟合作框架協議》，宣告中國－東盟自由貿易區進程正式啟動。2004年11月雙方簽署《中國—東盟全面經濟合作框架協議貨物貿易協議》，2005年12月簽署了《<中國-東盟全面經濟合作框架協議>第二次修訂議定書》和《<貨物貿易協議>修訂議定書》，2007年1月簽署了《中國—東盟全面經濟合作框架協議服務貿易協議》，這些都標志著中國—東盟自由貿易區的建設進入實質性實施階段。繼中國之後，東盟與印度宣布將在2011年建成印度—東盟區域貿易投資區，東盟與日本也確定了在2012年建成日本－東盟自由貿易區的目標，韓國－東盟自由貿易區的實現目標也訂在2010年。目前，中國—東盟自由貿易區降稅計劃已全面啟動，[2] 韓國－東盟自由貿易區的貨物貿易協定已正式簽署，印度－東盟自由貿易區談判正在進行，日本－東盟的自由貿易區談判取得一定進展。 與此同時，東盟成員國與區外國家的雙邊自由貿易協定也取得較快進展。目前，新加坡已與紐西蘭（2000年11月）、日本（2002年1月）、歐洲自由貿易協會（2002年6月）、澳大利亞（2003年2月）、美國（2003年5月）、約旦（2003年6月）、印度（2005年6月）、韓國（2005年8月4日）、巴拿馬（2006年3月）正式簽訂了雙邊自由貿易協定；泰國已與印度（2003年10月）、澳大利亞（2004年7月）、紐西蘭（2005年4月）正式簽署了雙邊自由貿易協定；馬來西亞已與日本（2005年12月）正式簽署了雙邊自由貿易協定。新、馬、泰與區外一些國家的雙邊自由貿易協定談判正在進行，其他東盟成員國的雙邊自由貿易協定談判也相繼展開。與以往區域貿易自由化形式不同，新興的雙邊貿易自由化形式的目標和內容更為廣泛而多樣。除商品貿易自由化外，服務貿易和投資自由化成為重要方面。它突破地區和距離的限制，協定雙方的非對稱性，強調與WTO規則相一致，所承諾開放的程度超過WTO成員國之間的協議范圍。[11] 四、結語 綜觀全球化時代的東南亞經濟發展，各國既經歷了參與經濟全球化所帶來的發展機遇，也遭受到經濟全球化而引發的巨大沖擊。作為參與全球化程度較高的發展中國家，東南亞國家的經濟發展提供了許多可資借鑒的經驗與教訓。 國際經濟機構的權威研究顯示，盡管有充分的數據表明參與全球化程度高的國家其經濟增長速度較高，但是同時這些國家經濟增長的波動性和同步性愈益增強。作為高度參與經濟全球化的發展中國家，東南亞國家取得較快的經濟增長速度，但各國經濟增長的波動性加大，同步性也隨之增強。 隨著經濟全球化的發展，世界各國間經濟相互依賴的程度加深。盡管國與國之間的經濟依賴是雙向的，但它並不意味著相互依賴的雙方是對稱的和均衡的。由於發展中國家的經濟發展相對落後，在國際分工體系中處於不利的地位，因而發達國家與發展中國家的相互依賴關系屬於非對稱和非均衡的相互依賴。戰後，雖然這種相互依賴關系總體上有所縮小，但未根本消除。東南亞經濟的開放經驗表明，全球化使各國對世界市場的依賴程度加深，生產與資本的國際化對各國的生產流程、產業升級、對外貿易乃至經濟政策均產生深刻的影響。 在參與全球化進程中，東南亞國家的經濟安全面臨嚴峻的挑戰。20世紀90年代中期東南亞金融危機的爆發，表明在經濟全球化加速發展背景下，發展中國家的經濟開放和金融開放面臨著巨大的風險，國家經濟安全受到嚴重的威脅。因此，發展中國家必須實施積極的全球化戰略，不斷增強綜合國力，把握對外開放的主動權，以保障國家的經濟安全。
『肆』 20世紀90年代突飛猛進的馬來西亞，如今為何不斷落後呢
20世紀90年代突飛猛進的馬來西亞，如今卻不斷落後的原因在於馬來西亞施行了眾多保護自己國家的金融體系條約，而且還有著眾多的條約充分違背了平等的政策，可以說，馬來西亞的逐漸沒落主要來源於它固步自封的各種政策。盡管馬來西亞的經濟影響力以及實力已經不如從前，不過瘦死的駱駝比馬大，馬來西亞只是暫時進入了發展的瓶頸期，只要它能夠充分抓住本國的特色以及國際機遇，再次走向輝煌也只是時間上的問題。
不可否認，雖然馬來西亞的發展在近些年來遭受到了巨大的困難，但它的實力和影響力仍然不可小覷。
『伍』 東南亞1997年爆發的金融危機產生的過程及原因
在1997年亞洲金融危機以前，東南亞國家的經濟已經連續10年高速增長。伴隨著經濟的高速增長，這些國家的銀行信貸額以更快的速度增加，短期外債也達到前所未有的水平。其中相當部分投向房地產。投資的增加導致資產價格膨脹(主要是泰國和馬來西亞)。此外，匯率制度缺乏彈性也使得大量外債沒有考慮匯率風險。這些都為危機的發生埋下了伏筆。
危機首先從泰國爆發。1997年3月至6月期間，泰國66家財務公司秘密從泰國銀行獲得大量流動性支持。此外，還出現了大量資本逃離泰國。泰國中央銀行將所有的外匯儲備用於維護釘住匯率制度，但仍然以失敗告終。
7月2日，泰國財政部和中央銀行宣布，泰幣實行浮動匯率制，泰銖價值由市場來決定，放棄了自1984年以來實行了14年的泰幣與美元掛鉤的一攬子匯率制。這標志著亞洲金融危機正式爆發。很快，危機開始從泰國向其它東南亞國家蔓延，從外匯市場向股票市場蔓延。
7月9日，馬來西亞股市指數下跌至18個月來最低點。菲律賓、馬來西亞等國中央銀行直接干預外匯市場，支持本國貨幣。
7月11日，印度尼西亞、菲律賓擴大本國貨幣的浮動范圍。
8月4日，泰國央行行長被迫辭職，新的央行行長猜瓦特上任。
8月13日，印尼財政部和印尼銀行聯合宣布，放棄釘住美元的匯率政策，實行自由浮動匯率制度，印尼盾大幅下跌55%。
隨著危機的發展，以國際貨幣基金組織為首的國際社會開始向危機國家提供了大量援助。但這些國家的金融市場仍在惡化，並波及香港和美國市場。危機國家在採取措施穩定金融市場和金融體系時，也開始進行經濟和金融改革。
8月11日，由國際貨幣基金組織主持的援助泰國國際會議在東京舉行。經過協商，確定對泰國提供約為160億美元的資金援助，以穩定泰國的經濟和金融市場秩序。香港特區政府首次動用外匯基金，提供10億美元，參與泰國的貸款計劃。
9月1日，菲律賓股票市場繼續下跌，菲股綜合指數擊穿2000點防線，最後以1975.20點收盤，是四年來最低記錄。
9月4日，韓元對美元匯率跌到了韓國至1990年3月實行市場平均匯率以來的最低點，收盤價是906韓元兌換l美元。
10月7日，菲律賓比索跌至歷史新低點，全天平均交易價首次跌破1美元兌換35比索大關，達到1美元兌換35.573比索。
10月24日，泰國頒布支持金融部門重組的緊急法令。
10月28日，這是當年世界股市最黑暗的一天，美國、香港股市均跌破歷史記錄。香港恆生指數下跌1438點，以9059點收市，這是自1996年以來恆生指數首次跌破10000點。
10月31日，印度尼西亞宣布銀行處置一攬子計劃；關閉16家商業銀行，對其他銀行的存款實行有限擔保。
11月1日，國際貨幣基金組織總裁康德蘇宣布，國際社會將向印尼提供280億美元的緊急援助貸款，以幫助其穩定國內金融市場。
11月中旬，泰國政府更迭。
11月18日，韓國中央銀行宣布，央行通過回購協議向商業銀行和證券公司提供2萬億韓元，以緩和資金短缺情況。
12月23日，世界銀行批准向韓國提供30億美元的貸款，作為IMF財政援助的一部分，幫助韓國擺脫危機。
1998年，在經過最初的動盪後，一些國家的金融市場開始趨於穩定。多數危機國家的政府加大了改革經濟和金融系統的努力。但在印尼，經濟危機已經演化為社會和政治危機，最終導致蘇哈托的下台和政府更迭。馬來西亞實行了外匯管制，受到西方國家的批評和指責。
1月，韓國政府與國外債權人達成重新調整短期債務的協議。
1月26日，印度尼西亞銀行重組機構成立並宣布實行全面的擔保。
2月，印尼總統蘇哈托解除了印尼中央銀行行長吉萬多諾的職務，任命中央銀行董事薩比林為新行長。
3月31日，韓國政府決定向外資全面開放金融業。
5月4日，泰國中央銀行行長猜瓦特宣布辭職。
5月17日，印尼雅加達14日發生暴動後，所有銀行都停止營業。
5月21日，蘇哈托總統下台。
6月5日，國際貸款人和印度尼西亞公司就債務重組達成協議。
6月29日，韓國金融監督委員會宣布，關閉五家經營不善的銀行。
8月14日，泰國宣布全面的金融部門重組計劃，包括公共部門對銀行資本充足率的干預。
9月，馬來西亞開始實行外匯管制。
12月31日，由新橋資本公司牽頭的國際財團購買了韓一銀行51%的股權，成為韓國首家由外資控股的商業銀行。
1999年，伴隨著外部環境的改善，多數國家的經濟開始出現增長，但是經濟結構的調整和金融體系的改革仍然滯後。
2月9日，韓國銀行業1998年因金融危機而遭受的損失達到創紀錄的14.48萬億韓元。
3月13日，印尼政府宣布，關閉38家經營不善的私營銀行，並對另外七家銀行實行接管。
3月23日，韓國1998年經濟增長率為-5.8%，為近45年來最大幅度經濟衰退。
7月，東南亞開始擺脫金融危機的陰影。上半年各國國內生產總值增速為：新加坡1.2%、菲律賓1.2%、馬來西亞1.6%、泰國-3.5%、印尼-10.3%。
2000年～2002年，危機國家在經濟穩定的背景下繼續推進經濟結構調整。但是除韓國和馬來西亞，其他國家結構調整進展緩慢。銀行系統的不良資產率出現不同程度的下降，但是這不包括已經剝離出去的不良資產。印尼不良資產處置緩慢，而泰國在2001年才開始從商業銀行中剝離不良資產。
2001年6月，泰國成立國有資產管理公司(TMAC)。
2002年3月，印尼將全國最大的零售銀行中亞銀行出售給美國一家投資公司。
2002年4月，韓國銀行業告別連續4年的虧損，實現凈利潤39.9億美元。
2002年5月，韓國宣布將提前向亞洲開發銀行和世界銀行等機構歸還38億美元貸款。
『陸』 請祥述一下馬來西亞的局勢 特別是政治方面.(經濟,環境都有涉獵最好)
馬來西亞又稱大馬，是新興的資本主義國家。
經濟：
上世紀70年代前，以農業經濟為主，依賴初級產品出口。
70年代以來不斷調整產業結構，大力推進出口導向型經濟，電子業、製造業、建築業和服務業發展迅速。
80年代中期受世界經濟衰退影響，經濟下滑。
1997年的東南亞金融危機使馬經濟遭受嚴重打擊，馬貨幣林吉特對美元匯率下跌幅度曾達46％，股市綜合指數下挫過半。1998年，馬經濟出現13年來首次負增長(－7.5％)，失業率和通膨率上升。
1999年2月，馬政府以徵收撤資稅取代對短期外資的管制，外資開始迴流。
1991年馬哈迪在位期間提出「2020宏願」的跨世紀發展戰略，旨在2020年將馬建成發達國家。
政治：實行君主立憲制。因歷史原因，沙撈越州和沙巴州擁有較大自治權。
以巫統為首的執政黨聯盟國民陣線（簡稱「國陣」）長期執政，馬來人占政治主導地位，政局穩定。1997年東南亞金融危機和安華事件曾對馬政局造成沖擊。1999年第十屆全國大選中，國陣雖繼續保持國會三分之二以上議席，但在馬來人中支持率有所下降；反對黨回教黨勢力上升，在吉蘭丹和登嘉樓兩州執政。「9·11事件」後，回教黨的極端宗教色彩受到質疑，處境被動。國陣在三次地方補選中獲勝，凝聚力增強，執政地位得到鞏固。
2003年10月31日，馬哈迪辭去黨政職務，副首相巴達維接任總理及國陣、巫統主席，政權平穩過渡。巴達維延續馬哈迪既定的內外政策，同時加強政府機構整頓和廉政建設，強調全民分享政治權力和經濟發展成果，受到民眾普遍歡迎和支持。
2004年3月，馬來西亞提前舉行第十一屆全國大選，國陣創下歷屆大選最好戰績，贏得219個國會議席中的199席和505個州議席中的452席。巴達維蟬聯首相，領導地位進一步鞏固。2005、2006年，馬來西亞政局繼續保持穩定，國陣執政基礎穩固。馬來西亞馬來民族統一機構新任主席納吉布2009年4月3日宣誓就任馬來西亞總理。
憲法
1957年頒布馬來亞憲法，1963年馬來西亞成立後繼續沿用，改名為馬來西亞聯邦憲法，後多次修訂。憲法規定：最高元首為國家首腦、伊斯蘭教領袖兼武裝部隊統帥，由統治者會議選舉產生，任期5年。最高元首擁有立法、司法和行政的最高權力，以及任命總理、拒絕解散國會等權力。1993年3月，馬議會通過憲法修正案，取消了各州蘇丹的法律豁免權等特權。1994年5月修改憲法，規定最高元首必須接受並根據政府建議執行公務。2005年1月，馬議會再次通過修憲法案，決定將各州的水供事務管理權和文化遺產管理權移交中央政府。
統治者會議
由柔佛、彭亨、雪蘭莪、森美蘭、霹靂、登嘉樓、吉蘭丹、吉打、玻璃市9個州的世襲蘇丹和馬六甲、檳州、砂拉越、沙巴4個州的州元首組成。其職能是在9個世襲蘇丹中輪流選舉產生最高元首和副最高元首；審議並頒布國家法律、法規；對全國性的伊斯蘭教問題有最終裁決權；審議涉及馬來族和沙巴、砂拉越土著民族的特權地位等重大問題。未經該會議同意，不得通過有關統治者特權地位的任何法律。內閣首相和各州州務大臣、首席部長協助會議召開。
議會
也稱國會，最高立法機構。由上議院和下議院組成。2003年5月，國會通過重新劃分國會和州議會選區的動議，國會下議院議席從194增至219個，除砂拉越以外的12個州議席從422增至505個。議員任期5年。本屆國會於2004年3月第十一屆全國大選後組成。以巫統為首的國陣擁有199席，超過議席總數的90%。反對黨擁有19席，其中民主行動黨12席，回教黨6席，人民公正黨1席。無黨派獨立人士1席。下議院議長丹斯里·拉姆利·雅·塔利布（Tan Sri RAMLI Ngah Talib），2004年11月22日任職。上議院有70名議員，由全國13個州議會各選舉產生2名，其餘44名由最高元首根據內閣推薦委任，任期3年。上議院議長丹斯里·阿卜杜爾·哈密德（Tan Sri Dr. ABDUL HAMID bin Pawanteh），2003年7月7日任職。
『柒』 1997年的經濟危機持續了多久拜託各位了 3Q
喬治·索羅斯是華爾街最具爭議的人物之一,索羅斯家族的資產管理公司就位於紐約最繁華的中央公園附近，這家成立於1973年的公司的核心就是"量子基金"(Quantum Endowment Fund)，這也是世界最大的一家對沖基金，主要投資股票、債券和貨幣市場，說具體點，就是從事市場投機。上世紀90年代是索羅斯資產管理公司發展的最"紅火"的年代，該公司當時的資產已超過200億美元，而索羅斯本人也因為在此期間於國際金融市場上的多次成功投機獲得了"國際金融炒家"的稱號。他的成功戰例有很多，例如1991年，索羅斯斷定柏林牆拆除後的德國馬克一定大幅升值，遂進行德國馬克投機，結果大獲全勝；1992年，他再次利用英國退出歐洲一攬子貨幣後英鎊走軟之際進行投機，結果又進帳10億美元……上世紀90年代中期由於很多亞洲國家的股市產生了大量的泡沫, 國家的債務結構嚴重失衡, 為很多國際投機基金所乘.... 1997年的亞洲經濟危機： 1997年7月2日,泰國政府財政部長塔隆宣布放棄執行了13年的固定匯率制, 一夜間,泰銖貶值20%; 7月11日, 菲律賓政府放棄固定匯率制,菲律賓比索暴貶; 7月14日, 印尼政府面對不足200億美圓外匯和1000億美圓外債,宣布印尼盾失守; 8月8日, 馬來西亞政府在國際投機基金的強大攻勢下,放棄了捍衛馬幣吉林特的努力. 國際投機基金在擊潰當時號稱亞洲四小虎後，轉向亞洲「四小龍」 7月中旬新加坡股市匯市跌入深淵; 8月15日, 台灣地區在擁有830億美圓外匯儲備的情況下突然放手,使台幣跌破30兌1的心理大關(為政府避免損失, 採取逃避行為); 10月20日國際投機基金登陸香港,5天激戰,港圓守住. 但香港恆生指數跌破萬點大關,與兩個月前相比,港股總市值(4.3萬億港圓)跌去一半,損失2萬億港圓; 11月7日國際投機基金登陸韓國漢城.作為全球第十一大經濟實體的韓國僅僅堅持了10天,韓圓失守,跌幅達20%, 12月2日,韓國央行外匯儲備僅剩60億美圓,而此時外債高達1100億美圓, 其中一年到期的短期外債達800億美圓,20天內必須歸還的高達200億美圓. 當時韓國總統金泳三悲傷地說:'韓國政府實際上已經破產了!' 12月3日, 簽署IMF援助協議, 被稱為'國恥日'. 以上就是97年亞洲經濟危機的主線歷程，之後亞洲金融風暴波及世界各地, 引起了全球性經濟衰退. 國際投機基金的操作手段一般都為： 1：大量購入該國貨幣，在匯市大量拋售，迫使政府為維持本國匯率的穩定，動用美圓儲備接盤，外匯儲備耗盡，政府短期外債到期還本付息壓力增大，政府放棄固定匯率制。 2：作空。 在作空的金融交易中，尤其是期貨（股指期貨，外匯保證金）交易中，通過金融杠桿的放大作用，以少量資金進行巨額交易。 3：中國之所以沒被波及，是因為當時中國政府沒有開放資本市場讓外資進入；中國也沒有大量的短期外債；且有龐大的外匯儲備基礎。 所以國際投機基金沒有可乘之機， 不過發生在香港的投機行為就是因為在港上市的大陸企業出的問題。 之所以要把97亞洲經濟危機的罪魁禍首歸罪於索羅斯基金是因為在97年亞洲金融危機中，國際投機基金總量竟達1000億美元之多。前文說過「索羅斯家族的資產管理公司就位於紐約最繁華的中央公園附近，這家成立於1973年的公司的核心就是"量子基金"(Quantum Endowment Fund)，這也是世界最大的一家對沖基金，主要投資股票、債券和貨幣市場，說具體點，就是從事市場投機。」...由此我們能了解索羅斯在國際金融界的影響力及號召力，而索羅斯資產管理公司只動用了9000萬美元，短短幾月時間盈利20億美元之多。輸贏自然是不言而喻了
希望採納
『捌』 東南亞經濟危機始末如何
http://bbs.icxo.com/dispbbs.asp?boardID=1799&ID=90491
97東南亞金融危機
東南亞金融危機始於泰國貨幣危機，而泰國貨幣危機早在1996年已經開始醞釀。當年，泰國經常貿易項目赤字高達國內生產總值的8.2%，為了彌補大量的經常項目赤字和滿足國內過度投資的需要，外國短期資本大量流入房地產、股票市場，泡沫經濟膨脹，銀行呆賬增加，泰國經濟已顯示出危機的徵兆。1997年以來，由於房地產市場不景氣、未償還債務急劇上升，泰國金融機構出現資金周轉困難，並且發生了銀行擠兌的事件。5月中旬，以美國大投機家喬治·索羅斯的量子基金為首的國際投資者對泰銖發動猛烈沖擊，更加劇了泰國金融市場的不穩定性。7月2日，泰國貨幣危機終於全面爆發，並由此揭開了時至今日尚未平息的亞洲金融危機的序幕。
（一） 7月2日，泰國貨幣危機全面爆發並迅速波及整個東南亞金融市場
7月2日，泰國宣布放棄自1984年以來一直實施的固定匯率制度安排，改行有管理的浮動匯率制度，當天泰銖即貶值20%，這標志著泰國貨幣危機全面爆發。由於菲律賓、印尼、馬來西亞等周邊國家也面臨著與泰國相似的一些問題，再加上所謂的「接觸傳染」效應以及國際投機者的不斷狙擊，泰銖的暴跌在東南亞各國形成了「多米諾骨牌效應」，貨幣風潮迅速波及到整個東南亞市場。
7月11日，菲律賓首先步泰國後塵，宣布貨幣自由浮動。菲律賓比索當天貶值11.5%，利率一夜之間猛升到25%；印尼則宣布印尼盾匯率的波幅由8%擴大到12%；一向穩健的新加坡元也於7月18日跌至30個月以來的最低點1.4683新元兌換1美元；8月14日，印尼宣布匯率自由浮動，當天印尼盾再次貶值5%；8月16日，馬來西亞林吉特暴跌了6%，跌至24年來的最低點。東南亞外匯市場的震盪，使投資者信心受挫，外資大量撤離，東南亞股市也因此低迷，泰國貨幣危機由此逐步發展成為更為廣泛的東南亞金融危機。在這場金融危機中，港元聯系匯率制也接受了嚴峻的挑戰，香港特區政府採取果斷對策，成功地捍衛了港幣聯系匯率制度，但是，由於利率飆升，香港股市為此受到較大沖擊。
為了幫助東南亞國家早日擺脫危機，國際社會伸出了援助之手。7月份在上海召開了東亞和太平洋地區中央銀行行長會議，8月份又在東京舉行了由IMF主持的有關對泰國提供經濟援助的會議。為了協助泰國走出困境，IMF等國際組織和包括中國及中國香港在內的亞太一些國家和地區共同承諾向泰國提供172億美元的經濟援助。面對泰國銀行高達1萬億泰銖的呆賬以及900億美元的外債，國際社會的172億美元貸款援助顯然不能從根本上挽救泰國的經濟、金融危機，但至少增強了泰國人民以及國際社會戰勝金融危機的信心。
(二)10月17日,台灣貨幣當局主動貶值,香港股市暴跌,並引發全球股市大幅下滑,東南亞金融市場再度動盪.
10月17日,台灣貨幣當局在經濟狀況良好,經濟項目盈餘,外匯儲備充足,有能力維護新台幣穩定的情況下，突然主動放棄了對外匯市場的干預，當日，新台幣兌美元的匯價即跌至29.5，為10年來的最低水平。新台幣主動貶值，從經濟上講是競爭性貶值，從政治上講是別有用心的政治預謀，它不僅進一步動搖了投資者對東南亞的信心，加劇了東南亞金融市場的混亂，並且在心理上進一步孤立了香港，使得投機者再次將目光轉向香港。為了維持港元聯系匯率制，維護香港及整個東南亞地區的穩定，香港政府和金融管理局一方面動用外匯儲備在外匯市場進行積極干預，另一方面只得提高銀行間市場短期利率。10月23日，同業隔夜拆借利率一度由7%上升至300%，港元兌美元匯價也一度升至聯系匯率制實施14年來最高水平（7.6150）。而香港股市在匯價和銀行短期利率高企的影響下，受投機沽售力量沖擊大幅滑落。
從10月20日起，香港股市連續4個交易日大幅下滑，恆生指數前後共計跌去3000點。10月23日，港股曾兩度跌破1萬點關口，恆生指數跌幅高達10.4%，亞太股市、歐美股市受其牽累均有不同程度的下跌。到10月26日，東南亞國家和地區的股市跌幅已達到30%以上。由於東南亞與日本、美國和歐盟有緊密的經貿合作關系，東南亞金融動盪對日美歐的對外貿易、投資、經濟形勢造成了一定的影響。而香港股市的深幅下跌再次挫傷了全球投者的信心，加上市場對美聯儲加息的擔憂，27日，全球股市同時發生大幅下跌，各主要股票指數日跌幅少則2%，高的竟達15%，其中紐約道·瓊斯指數暴瀉了554.26點，創下歷史上最大的日跌點數。受此影響，28日，香港恆生指數再次下探，自1996年來首次跌破1萬點，最低見到8775.88點，跌幅達13.7%。至此，與8月份最高點相比，香港股市跌幅幾乎過半。
全球股市在經歷了這次激烈調整之後，由於人們對世界經濟形勢仍然看好，許多股市在大跌之後都有回升現象，亞洲市場也一度呈現出向好的趨勢。可是，韓國金融危機的爆發卻再次將東南亞捲入了第三輪金融風波之中。
（三）11月20日，韓國金融再起風波，金融風潮襲卷韓國、日本
自1997年初起，韓國許多大財團先後陷入了破產倒閉的絕境，經濟受到極大的沖擊，加上東南亞金融動盪的影響，韓國經濟負增長跌至多年來的最低點。進入11月，韓國金融形勢繼續急劇惡化，股市持續低迷，韓圓匯價創新低。11月17日，由於政府金融改革法案未獲通過，韓圓兌美元的比價突破1000：1大關，股票綜合指數跌至500點以下。
11月20日，韓國中央銀行決定將韓圓匯率浮動范圍由2.25%擴大到10%，至此韓國開始成為亞洲金融風波的新熱點。
進入12月份以後，在人們認為東南亞金融危機最危險的時刻已經過去，金融風暴漸趨平息之際，韓國金融危機愈演愈烈。截至12月11日，韓國已有14家商業銀行和商人銀行被政府宣布停業。12月15日，韓國宣布韓圓自由浮動。12月22日，美國信用等級評定機構標准普爾公司將韓國外匯債務的信用等級下降了4個等級。12月23日，韓國政府公布，按國際貨幣基金組織統計標准，截至9月底止，韓國外債總額已達1197億美元，其中約800億美元為1年內到期的短期貨款，而外匯儲備不足又超出預想，致使當天韓圓匯率又暴跌16.4%，較之7月1日，韓圓已經貶值了54.8%；當日韓國股票市場綜合股票價格指數也下滑了7.5%，下浮幅度之大創下歷史之最。
東南亞及韓國金融風潮對於日本經濟及金融無疑是雪上加霜。90年代初日本「泡沫」經濟破滅後，日本經濟便陷入了停滯狀態，股市低迷，房地產市場大幅萎縮，銀行呆賬、壞賬劇增。1997年以來，證券公司違規交易事件迭出，日本四大證券公司相繼爆出行賄黑社會的丑聞。進入11月，又連續發生了日本第10大銀行——北海道拓殖銀行和日本第四大證券公司山一證券公司倒閉事件。大型金融機構的連續倒閉嚴重影響了人們對日本經濟的信心，日元與美元匯率由此跌破128日元大關。由於日本經濟基礎良好，外匯儲備充裕，不會像泰國、韓國那樣全面爆發嚴重的經濟金融危機，但是，日本金融體系存在的種種問題卻因此再次引起了世人的注意。
（四）進入1998年，亞洲匯市和股市連連走低，全球金融市場依舊跌宕不已，亞洲金融危機仍在持續
新年伊始，由於市場信心危機，亞洲外匯市場和股票市場行情繼續雙雙下跌：1月5日，泰國匯率首次跌破50銖兌1美元大關，創歷史最低記錄，也是泰國自1997年7月宣布實行浮動匯率制以來，泰銖匯率跌幅最大的一天；韓圓則由1997年最後一個交易日1695兌1美元的水平再次探低到1780韓圓兌1美元；印尼盾與美元的匯價也下跌11.6%。1月6日，菲律賓比索兌美元匯率首次一度跌破45比索兌1美元大關，日跌幅達6%。1月7日，日元對美元的比價跌至134.8日元，創下近6年來的最低點，日經指數也跌破15000點大關，1月9日，紐約道·瓊斯指數急挫222.2點，跌幅達2.85%，歐洲主要股市紛紛告跌。1月12日亞洲股市再次出現較大跌幅，其中新加坡和香港跌幅最大，分別下跌了104.51點和773.58點，跌幅為8.88%和8.70%，泰國股市、匯市也再創歷史新低。
（五）危機的嚴重後果
（1） 東南亞國家和地區的外匯市場和股票市場劇烈動盪，以1998年3月底與1997年7月初的匯率比較。各國股市都縮水三分之一以上。各國貨幣對美元的匯率跌幅在10%~70%以上，受打擊最大的是泰銖、韓圓、印尼盾和新元，分別貶值39%、36%、72%和61%。
（2） 危機導致大批企業、金融機構破產和倒閉。例如，泰國和印尼分別關閉了56家和17家金融機構，韓國排名居前的20家企業集團中已有4家破產，日本則有包括山一證券在內的多家全國性金融機構出現大量虧損和破產倒閉，信用等級普遍下降。泰國發生危機一年後，破產停業公司、企業超過萬家，失業人數達270萬，印尼失業人數達2000萬。
（3） 資本大量外逃，據估計，印尼、馬來西亞、韓國、泰國和菲律賓私人資本凈流入由1996年的938億美元轉為1998年的凈流出246億美元，僅私人資本一項的資金逆轉就超過1000億美元。
（4） 受東南亞危機影響，1998年日元劇烈動盪，6月和8月日元兌美元兩度跌至146.64日元，為近年來的最低點，造成西方外匯市場的動盪。
（5）東南亞金融危機演變成經濟衰退並向世界各地區蔓延。在金融危機沖擊下，泰國、印尼、馬來西亞、菲律賓四國經濟增長速度從危機前幾年的8%左右下降到1997年的3.9%，1998年上述四國和香港、韓國甚至日本經濟都呈負增長。東亞金融危機和經濟衰退引發了俄羅斯的金融危機並波及其他國家。巴西資金大量外逃，哥倫比亞貨幣大幅貶值，進而導致全球金融市場劇烈震盪，西歐美國股市大幅波動，經濟增長速度放慢。
97東南亞金融危機原因分析
東南亞金融危機與1994年底至1995年春的墨西哥金融危機的表象特徵十分相似。一是進口增長過快，出口上升緩慢，經常項目逆差擴大；二是匯率貶值，資金外流，外匯儲備銳減；三是金融機構經營困難，大批企業破產倒閉；四是利率上升，物價上漲、工人失業、經濟下滑。但是，東南亞金融危機對世界經濟特別是對發展中國家經濟發展的影響遠非墨西哥金融危機所可比擬。在不到三年的時間內，前後兩次震盪全球的金融危機居然都在發展中國家脫貧致富的部分「龍」「虎」國發生，這是一個發人深省的問題。多年來，國內外學者都在探索這兩場金融危機發生的原因。從表面看，這些國家發生金融風波的原因有兩個方面：
（一）國際資本大規模進入，國際投機資本肆意破壞。
第二次世界大戰後，經濟全球化伴隨著科技和信息革命不斷向廣度和深度發展。進入90年代以來，經濟全球化主要表現在國際金融市場的發展上。其突出表現：
一是國際資本流動規模越來越大。跨國資本從1990年的4400億美元增至1999年15700億美元。1996年西方主要國家的跨國股票和債券累計額佔有GDP的比重超過了100%，美國就高達10萬億美元。
二是國際資本流動速度加快。最典型的是跨國外匯交易急劇增加。1986——1995年，扣除重復計算，國際外匯交易的日交易額從1880億美元猛增至12000億美元，它佔世界全部外匯儲備的比重從37%增加到84%。
三是金融市場波動更為劇烈。集中表現於利率波動和匯率變動大。1993——1996年，國際金融市場利率變動幅度高達3%。1991——1999年3月，日元匯率變動幅度高達70%，美元、馬克、加拿大元的匯率變動幅度也達20%～30%。在經濟全球化的大趨勢下，發展中國家在加速融入國際金融市場一體化進程。表現之一是90年代以來，流入發展中國家的國際私人資本猛增，而且主要集中於經濟增長快、開放程度高的東亞和拉美國家。1991——1996年，發展中國家每年引進的外資凈額從1000億美元增至3000億美元，其中私人資本從440億美元增至2400億美元，東亞從190億美元增至1100億美元，占流入發展中國家總數的40%。墨西哥和泰國在危機爆發之前，外資流入的規模都是很大的。
墨西哥1994年底外債余額854億美元，佔GDP的50%多，另有國際直接投資近200億美元；泰國1996年9月外債余額771億美元，佔GDP的45%，另有國際直接投資200億美元。外資大規模流入東亞和拉美發展中國家，不僅給這些國家解決了建設資金不足的矛盾，而且帶來了技術和市場，促成了這些國家經濟的高速度增長。但是，發達國家和發展中國家的金融國際化程度不同。發達國家金融一體化程度高，主要發達國家之間的實際利率差逐步縮小。發展中國家參與國際金融市場的一體化程度較低，與發達國家的利率差較大，為賺取利差和匯差，國際短期資本頻繁地在一些發展中國家流出和流入。這就給利用利率差和匯率差賺取收益的國際金融投機商以機會。事實上，在國際資本流動中，也不乏專門的國際金融炒家。據海外輿論報道，1997年5月泰國匯率開始貶值後，美國金融投機商索羅斯就在泰國外匯市場投放了60億美元，進行外匯炒作，把泰銖逼上絕路。1992年歐洲匯率體系不穩時，此人利用英鎊匯率的變動在外匯市場上買進賣出，賺取了10億美元，並迫使英鎊退出歐洲匯率體系。但我們在討論這方面的原因時有兩個問題需要弄清楚。
第一個問題是，發展中國家放鬆對外資流動的控制，大量引進外資是否對頭？
第二個問題是國際金融投機商利用的機會來自哪裡？
第一個問題的回答是肯定的。在經濟全球化和國際金融市場一體化的今天，國際資本流動已經成為驅動世界經濟發展的引擎，實現資源在全球范圍內有效配置的杠桿。在當代，不管是發達國家還是發展中國家，都把引進外資作為加快本國經濟發展的有效途徑。東亞和拉美國家之所以能在短時間內躋身新興工業化國家前列，在相當程度上是得益於這些國家能適應國際經濟環境的變化，以積極態度對待外資，並有效利用了國際資本帶來的好處。
第二個問題的答案也很清楚，國際金融投機商利用的機會不是他們自己創造的，而是他們發現的。顯然，如果一個國家的利率和匯率比較穩定，他們就沒有投機的機會。換句話說，是他們看準了一國金融危機發生的可能性，才利用金融市場的動盪機會來發財的。例如，墨西哥發生金融危機之前，最先感覺到危機威脅從而轉移資本的是本國居民。當時，墨國居民得知出口增長下降，國際收支逆差增大，外匯儲備減少，本國貨幣將貶值，從而大量購入美元，加速外匯儲備減少，引起匯率波動，然後，外資才開始抽逃。可見，發生金融危機是一個國家的經濟運行系統出了問題，內因起決定性作用，國際金融投機商只起了一種外部推動作用。
（二） 金融自由化、國際化改革過快。
應當肯定，80年代以來，特別是最近幾年，東亞和拉美地區的新興工業化國家在推進金融體制改革方面採取了一系列措施，如放鬆銀行業務限制，取消外匯管制，開放證券市場，鼓勵本國金融機構對外擴張，等等，加快了金融自由化，國際化的步伐。擔是，把其中一些國家發生金融危機的原因歸結為對外開放金融市場是不準確的。當然，如果這些國家繼續實行金融抑制政策，金融市場不開放，國際資本不能自由流出或流入，投機商也無計可施，危機自然不會發生。但國際資本不是隨意流動的，其流動的目的是賺取更大的收益和分散風險，決定國際資本投資者手中的錢流向的基本要素取決於受資國的金融開放程度和經濟前景。如果一個國家實行金融開放後，經濟高速度增長，資本收益率也高，外資流入增加是自然現象。但是，外資大量進出和金融投機商得手不能歸罪於經濟金融的開放，而應從受資國的內部因素尋找原因。墨西哥、泰國等實行金融市場自由化、國際化，是這些國家經濟發展的必然，但並不構成這些國家發生金融危機的必然，而它們的經濟政策、經濟體制和結構與國際經濟環境變化，特別是與國際金融市場一體化要求的下述種種脫節之處，才是金融危機生成的原因。
經濟政策不適應國際金融市場變化。在國際金融市場波動幅度增大的條件下，墨西哥和東南亞國家仍對匯率和利率變化實行限制，對國際金融市場波動反映滯後。
例如，墨西哥90年代初實行比索對美元的固定匯率，而90年代前四年累計下來的通貨膨脹達53%，外貿逆差870億美元，在匯率沒有反映這種情況的條件下，比索貶值是必然的。但是當時的墨西哥政府面對比索高估遲遲不採取適時貶值的措施，以致出口受阻，外貿逆差逐年擴大，給金融危機埋下了禍根。同時，當時的墨西哥政府為了治理通脹，提高國內儲蓄率，吸收外資以支持進口商品的外匯需求，實行了高利率政策。1990-1992年墨西哥實際利率高達20%-25%，1993年略有下降，但仍達14%左右，大大高於國際市場利率，而國內企業貸款的實際利率比這還高。這種高利率政策既使墨西哥企業無法承受利息成本而無力歸還銀行貸款，造成銀行壞賬問題嚴重，又使墨西哥對外支付高額利息，造成國際收支惡化，貨幣貶值壓力加大。
又如泰國，長期實行泰銖與美元聯系匯率制，14年來，一直保持在25銖左右兌換1美元的水平上，當美元貶值時，它對西方主要貨幣的匯率也隨之貶值，增強了出口競爭力。當美元升值時，泰銖隨之升值，出口競爭力下降。1996年以後，美元對日元持續升值，泰銖隨之升值，出中競爭力下降。1996年以後，美元對日元持續升值，泰銖對日元也不斷升值，成為進口增長過快和出口增長率降低，以及國際收支惡化的重要原因。
經濟體制不適應對外開放。一國經濟開放之後，外資流入增加，本應加強金融體制建設。但是，東南亞國家和墨西哥對金融市場開放的准備不充分，國內金融體系不健全，金融市場的基礎設施不足，監管措施和機構不完備，盲目向外資開放。例如，在本國銀行體系風險過大的情況下，泰國主動向外商提供低息美元貸款，為房地產投資熱火上澆油。國際資本自由流動必然導致本幣和外幣的頻繁交易，採用中央銀行控制匯率的方法與巨額外匯交易相矛盾，當資本外流增大時，對外匯的需求增加，本幣貶值受到壓力。為了捍衛聯系匯率，泰國在一個月內就動用了40億美元的外匯儲備仍杯水車薪無濟於事，給國際金融投機商炒作外匯以可乘之機。1994年12月20日，墨西哥中央銀行曾經一天之內拋售幾十億美元，企圖把比索兌美元的比價穩定在政府設置的指標范圍內，結果仍抑制不住比索跌勢，外匯儲備銳減到無法保持經濟正常運轉的60億美元，次日不得不宣布中央銀行不再干預外匯市場。這些事實說明，政府行為與市場對抗，難以成功。只有適應市場規律，實行浮動匯率才是出路。
1、金融體系不適應金融市場的發展，長期資本市場發展滯後。經濟過熱導致「泡沫經濟」，形成脫離實體經濟的虛假繁榮，只是金融動盪的表層原因。長期資本市場建設滯後造成金融市場結構不合理才是深層次原因。具體包括：一是資本結構不合理，投資者較少用中長期債券籌資，而主要依靠銀行貸款，而且往往是短期資金，不適應長期投資項目的需要。二是信貸投向結構不合理。銀行傾向於提供非生產性用途的貸款。例如，泰國的銀行貸款有1/4是消費性貸款，1/4是房地產貸款，這類貸款難以產生收益，銀行壞帳增加。據世界銀行斷定，1996年泰國放款機構的不良貸款占其貸款規模的10%，達155億美元，1997年銀行的壞賬相當於泰國GDP的9%。三是外資結構不合理。由於中長期資本市場不發達，外資多以短期資本形式流入。1994年進入墨西哥的700多億美元外資中，3/4屬於短期證券資本，美國互助基金一類的短期投資比重很大，其中進入股市的有330多億美元。1995年流入泰國的6466億泰銖外資中，直接投資僅上中5.5%，商業銀行貸款佔51.1%，且大部分是短期貸款，投機性和流動性最大的非居民泰銖存款和證券投資佔30.7%。由於金融市場結構不合理，當宏觀經濟不穩定時，外資抽逃，引發股價下跌，金融機構癱瘓，本幣貶值，是不足為怪的。
2、產業結構調整不適應經濟發展的需要。一是東南亞國家和墨西哥的產業結構調整片面迎合外資投向，不但彼此之間及其與後起的工業化國家的產業結構趨同，而且過分集中技術含量不高的一般加工工業。二是這些國家的基礎設施和基礎工業能力較低，國內科技水平不高，對進口技術和設備的依賴過大。三是勞動成本上升過快，不利於勞動密集型製成品出口，國際競爭能力被削弱，出口增長速度下降，造成國際收支巨額逆差，導致宏觀經濟不穩定。例如，墨西哥和泰國的出口產業面對來自後起的工業化國家低成本同類產品的競爭，未能升級換代，以致競爭力減弱，出口增長緩慢，國際收支逆差擴大，兩國在危機爆發之前，外貿逆差佔GDP的比例分別接近和超過了8%，大大高於國際公認的安全線5%，成為金融危機爆發的直接推動因素。
3、貽誤時機，調整不及時。當出現金融動盪之後，政府出於種種原因，對經濟政策，經濟體制和結構不及時調整，以致貽誤時機，激化矛盾。墨西哥和泰國的情況都是這樣。1968—1988年墨西哥先後有4屆總統因經濟危機而下台。1994年西方經濟復甦，利率隨之上揚，加上當時墨西哥政局不穩，一些外國投資者便開始抽走資金，貨幣危機苗頭已經出現。此時，本應果斷採取調整措施，但當時的薩利納斯總統為了贏得年底的總統選舉連任，不但不及時調整貨幣政策，改革匯制，反而動用了上百億美元的國際儲備彌補虧空，極力製造繁榮假象。結果等到當年12月1日新總統塞迪略就職時，國庫剩下的國際儲備已經不多，12月19日晚遂決定通過比索一次性貶值15%，來促進出口，減少進口，阻止資金外流，穩定外匯市場，結果引起始料不及的比索匯價暴跌，最終釀成了嚴重的金融危機。1997年2月，泰國金融形勢開始惡化，政府未採取拯救措施。5月，泰銖貶值到14年的最低點，政府仍堅持對匯率的控制。對應該倒閉的金融機構，政府仍實行注資的做法，白白花費了大量資金。7月，被迫實行有管理的浮動匯率制之後，泰銖繼續貶值，外匯儲備持續下降，但政府仍背著多年經濟高速度增長和「虎」國的美譽包袱，對國際貨幣基金組織的援助計劃猶豫不決，以致矛盾越積越多，一發難以收拾。此外，墨西哥、泰國等政局不穩，貧富差距擴大，社會矛盾加深，也是金融危機爆發的一個促成因素。
『玖』 馬來西亞怎麼樣發展起來的
經濟概況
上世紀70年代前，以農業經濟為主，依賴初級產品出口。70年代以來不斷調整產業結構，大力推進出口導向型經濟，電子業、製造業、建築業和服務業發展迅速。80年代中期受世界經濟衰退影響，經濟下滑。1997年的東南亞金融危機使馬經濟遭受嚴重打擊，馬貨幣令吉對美元匯率下跌幅度曾達46％，股市綜合指數下挫過半。1998年，馬經濟出現13年來首次負增長(－7.5％)，失業率和通膨率上升。 1999年2月，馬政府以徵收撤資稅取代對短期外資的管制，外資開始迴流。 1991年馬哈迪在位期間提出「2020宏願」的跨世紀發展戰略，旨在2020年將馬建成發達國家。
『拾』 1997年亞洲金融危機是哪一年開始的,哪一年結束的
1997年亞洲金融危機是1997年開始，1999年結束的。
1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發一場遍及東南亞的金融風暴。
1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產。東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。
1998年9月2日，盧布貶值70%。這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發金融危機乃至經濟、政治危機。
到1998年底，俄羅斯經濟仍沒有擺脫困境。1999年，金融危機結束。
(10)馬來西亞經濟衰退多少年擴展閱讀：
爆發原因
1、亞洲國家的經濟形態導致；
2、美國經濟利益和政策的影響；
3、喬治·索羅斯的個人及一些支持他的資本主義集團的因素；
亞洲國家的經濟形態導致：新馬泰日韓等國都為外向型經濟的國家，他們對世界市場的依附很大。亞洲經濟的動搖就會出現牽一發而動全身的狀況。